信息披露不仅是上市公司与投资者沟通的基本方式，也是资本市场健康发展的前提，因此，信息披露的质量将在很大程度上影响我国资本市场的发展。

过去几年，我国信息披露质量不断提升，尤其随着注册制的实行，对上市公司信息披露提出更高的要求。11月21日，中国证监会主席易会满表示，上市公司要主动加强投资者关系管理，让市场更好认识企业内在价值。

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和讯相信，专业的内容产出是推动社会财富增长、助力实体经济的核心路径。为此，我们在2022年度和讯网财经中国年会暨第20届财经风云榜活动现场功公布2022上市公司信披奖项名单。

本次参评对象是2021年12月31日前上市的主板公司，合计1642家，评价结果分为四类，A代表优秀，B代表良好，C代表合格，D代表不合格。结果显示，2021年评为A类、B类、C类、D类的公司分别有300家、1018家、239家和85家，占比分别为18.27%、62.00%、14.56%和5.18%。

根据财经组委会的规定，信披奖项分为三类，一是上市公司信息披露优质企业，入围企业主要是上市3-4年企业，信披评估结果连续为A；二是上市公司信息披露黑马企业，入围企业主要是上市1-2年的企业，且信披评估结果为A；三是上市公司信息披露卓越企业，入围企业信披近五年评估结果连续为A。

图为2022上市公司信披奖项名单

上市公司信披质量持续提升

整体来看，我国上市公司的信披水平良好。从评价结果来看，A类和B类公司占比超过八成，只有少部分企业信息披露有效性、规范运作等方面存在一定瑕疵，这说明沪市主板公司整体信息披露和规范运作水平持续提升。

具体来看，在A类中的上市公司基本囊括了大多数行业的优质龙头公司，比如，中国国航、工商银行、建设银行、中国重工、海天味业、云南白药、京东方A、五粮液、科大讯飞、顺丰控股、海康威视等。

从趋势来看，虽然上市公司逐年增多，日前A股上市公司数量正式突破5000大关，与2019年底相比增长了近1/3，与10年前相比更是翻了近一番，但上市公司的信息披露质量也在显著提升。

和讯网统计过去五年的数据发现，在信息披露方面持续保持A类的上市公司数量约为228家，占比约为6.8%，相较而言，近三年的A类公司占比约为10%，而2021年这一数据为18.28%，逐渐提高。

在各行业中，信披质量较好的上市公司主要来自资本货物、材料、技术硬件与设备、运输。据和讯统计，这些行业在过去五年中连续获得A类的公司数量分别为43家、23家、20家和18家。

从日常月度经营业绩披露到定期财报，从业绩发布会到ESG等各种形式的主动报告，信息披露水平重点反映了部分公司经营质地稳定、信息披露水平，虽然这并非是对上市公司质地或投资价值进行衡量，但也是衡量一家企业是否优秀的关键指标。

更重要的是，做好信息披露工作，及时传递企业的战略和动态，有利于投资者更好判断公司的价值，做出更明智的投资决策，从市值管理角度看，企业上市是为了打通融资功能，提高治理能力，在一定程度上，做好信披工作可以助力企业融资能力的提升。

对信披的政策推动

上市公司是资本市场的基石，他们充分披露投资者作出价值判断和投资决策所必需的信息，这是资本市场透明度提升的核心。

目前，我国信披评选主要依据来自于《上海证券交易所上市公司自律监管指引第9号——信息披露工作评价》，文件要求在信息披露合规性、有效性、分行业信息披露的落实情况、履行社会责任、相关制度建设和资源配置、董秘日常履职情况、投资者关系管理等方面进行量化考评。

政策重点聚焦信息披露质量，让信息披露规范性较好且经营稳定、治理规范的企业形成示范效应。市场人士认为，政策鼓励在细分领域有示范引领地位的公司脱颖而出，可以助力提高上市公司的发展质量。

实际上，2020年以来，我国在信披方面的政策力度不断提高。根据《国务院关于进一步提高上市公司质量的意见》，提升信息披露质量是提高上市公司治理水平的重要抓手，意见从以下三个层面来推进信披质量的提升：

一是，以提升透明度为目标，优化规则体系，督促上市公司、股东及相关信息披露义务人真实、准确、完整、及时、公平披露信息。

二是以投资者需求为导向，完善分行业信息披露标准，优化披露内容，增强信息披露针对性和有效性。

三是严格执行企业会计准则，优化信息披露编报规则，提升财务信息质量。

2022年，“全面注册制”写入政府工作报告，8月，中国证监会主席易会满在《求是》杂志上撰文指出：“以信息披露为核心的注册制架构初步经受住了市场考验，配套制度和法治供给不断完善，全面实行股票发行注册制的条件已基本具备。”

随后，易会满在多次公开场均提到信披的重要性，比如，强化拟上市企业股东信息披露穿透核查。11月21日，他在提到建设中国特色现代资本市场时提到，上市公司要进一步强化公众公司意识，主动加强投资者关系管理，让市场更好认识企业内在价值。

可以预见，信息披露的质量提升是一项长期工作，随着制度完善和上市公司治理能力的提高，我国信披质量也将越来越高。

注：评价结果来自两个交易所公布的信息披露工作情况。