华晨宝马破产还能买吗

复牌之后股价缩水七成的华晨中国（01114）迎来修复反弹表现。截至10月21日收盘，公司实现四连阳，累积增幅超25%，总市值达187.7亿港元。

华晨中国股价强劲反弹，数家券商接连对其释放积极信号。花旗发布研究报告称，首予华晨中国（01114）“买入”评级，第四季表现或将好过行业，并预计年底可能会宣派特别股息。随着供应链的改善，预计宝马的市场份额将于明年恢复。目标价7.1港元。大和将集团目标价由2.8港元上调至3.9港元，评级由“持有”上调两级至“买入”。此外，小摩推算华晨若分派出售华晨宝马股权所得款项的50%至90%，每股特别息可达1.1港元至2.9港元，而且未来可继续分派华晨宝马约20%至25%应占盈利作股息。

根据智通财经APP了解，华晨中国母公司破产重整悬而未决、公司严重依赖华晨宝马等，成为其难俘获资本市场青睐的重要原因。而经过暴跌后反弹，华晨中国是否迎来配置良机？

华晨中国的现金奶牛——华晨宝马

华晨中国的主要业务是通过其附属公司及主要合资企业在国内制造及销售轻型客车、多用途汽车及汽车零部件以及提供汽车金融服务。其中华晨雷诺是公司主要营运附属公司，其实际拥有51%股本权益。而公司主要合资企业华晨宝马则在中国制造及销售宝马汽车。华晨东亚汽车金融（本公司拥有55%权益之附属公司）于中国从事提供汽车金融服务。

2021年公司营收21.42亿元，总比下降31.4%，收益减少主要是由于华晨雷诺汽车销量下跌及华晨东亚汽车金融收益贡献减少所致。

在上述板块表现暗淡之际，华晨宝马为公司经营带来一丝光亮。2021年华晨宝马销售宝马汽车65200辆，同比增加7.8%；为公司贡献净利润145.15亿元，同比增加43.8%。可见对于华晨中国而言，华晨宝马堪称其现金奶牛。

财报显示，2022年上半年华晨中国实现营业收入5.58亿元（单位：人民币，下同），同比下滑63.46%，净利润8.3亿元，同比下滑89.09%。在营收净利润双降的颓势中，华晨宝马为华晨中国贡献纯利为23.80亿元，这意味着，如果除去华晨宝马贡献的利润，华晨中国今年上半年亏损15.5亿元。数据是反应公司业务和盈利能力的最好证明，可以看出华晨宝马对华晨中国的重要性。

由于在合资公司中，华晨中国的存在感较弱，加上推出的自主品牌在市场上韧性不强，市场表现平平，导致公司的利润来源单一、想象力仍在于宝马，即华晨中国。自今年2月11日起，华晨集团在华晨宝马中所持股份已由50%变更为25%。这意味着华晨中国从华晨宝马的营收和利润均面临大幅下滑的风险，华晨中国似乎要为终结“寄生”时代做更为长远的打算。

从另一方面来看，华晨中国的优质资产即25%的华晨宝马股权仍在手中。而售出25%的股权使得公司现金水平大幅上升。按最新中期报告显示，其现金及现金等价物高达179.4亿元。因此，华晨中国价值的最简单计算方法可以是剩余的25%华晨宝马股权加上179.4亿元。而公司最新的市值仅187.7亿港元，从这个角度而言，目前的华晨中国可以算得上是名副其实的价值股。

华晨集团仍待重整落地

华晨中国去年停牌，与母公司华晨集团的财务纠葛有关。而在其复牌后，资本迟迟不敢“加注”的理由离不开母公司破产重整仍待落地。

今年7月20日，数度延期提交的《华晨汽车集团控股有限公司等12家企业实质合并重整计划（草案）》（以下简称重整计划《草案》）进行了延期表决，但最终仍未获通过。这份悬而未决的通知，亦为华晨中国的发展蒙上一层阴影。

据悉，截至2022年6月1日，共有6029家债权人向华晨集团管理人申报了债权，金额合计577.18亿元；此外，还有债权人未申报债权（账本记录在案），共计132.94亿元；以及无须申报的职工债权，共计7.86亿元。三者合计717.98亿元。在这种情况下，尽管华晨中国得以复牌交易，但其母公司破产重整迟迟不能落地，让市场对其信心仍有不足。

业务青黄不接 不确定性较强

更为重要的是，在外资品牌群狼环伺的环境下，以长安、长城、吉利等为代表的自主汽车品牌已经突出重围，实现从销量到口碑的跃迁，亦收获了可观的回报。而早早拜入名师门下的华晨，却成了扶不起的阿斗。

尽管与宝马结缘已有近20年，但华晨旗下的自主品牌销量并不可观。2021年华晨雷诺售出13406辆汽车，同比减少48.8%。其中，售出13394辆金杯海狮王及海狮轻型客车，同比减少45.2%。此外，阁瑞斯MPV的销量亦由2020年的1723辆下跌99.3%至2021年的12辆。更为糟糕的是，华晨雷诺进入重整程序，华晨中国失去华晨雷诺的控制权，华晨雷诺的财务报表不再综合入账的同时。除了华晨雷诺和25%的华晨宝马股权之外，华晨中国旗下并无其他汽车制造资产，仅有汽车金融业务和两项新业务。

其一为宁波裕民机械工业有限公司（以下简称：宁波裕民），根据中汽协函字[2022]331号《2021年乘用车铝制天窗导轨市场占有率及排名证明》，宁波裕民中国市场占有率第一位、全球市场占有率第三位。宁波裕民计划拓展至上下游产业链自制加工。此外，当前NEVs轻量化产品发展加快，宁波裕民亦正拓展铝合金制品相关轻量化零部件业务。

此外，公司的另一间全资附属公司绵阳华晨瑞安汽车零部件有限公司（以下简称：绵阳瑞安）继续从事汽车燃油发动机凸轮轴研发与制造。2021年绵阳瑞安在增程序混合动力以及插电式混合动力等领域持续加大研发，搭载绵阳瑞安产品的理想L 9增程式混动汽车已经上市。同时2021年成为吉利汽车“雷神动力”DHE-1 5插电式混合动力配套的凸轮轴产品已达成量产，今年将随吉利NEVs一道营销海外。

目前上述两项新业务的具体营收数据，华晨中国尚未披露。失去华晨雷诺之后，公司未来的前景就与两项新业务发展更为紧密。在并不明晰的新业务发展前景下，利润来源较为单一，母公司破产重组悬而未决，均成为资本无法对华晨中国报以青眼的原因。

赖侵易4144三万能买出走私宝马吗3系的 316i 华晨宝马 -
令龚皆15274399219 ______ 可以肯定的告诉您,走私车一般都是指国外的车 通过集装箱伪装 而且车都是几百万或者上千万的车.华晨宝马是合资车,宝马跟东北华晨合作的 生产线在东北.所以不存在走不走私的事.若想买走私车主要还是广东黄江那边多 那是大陆走私车的大本营.一般宝马走私车还是X5或者X6多.另外宝马3系316LI只有国产的才有,进口是没有316I的.

赖侵易4144中华 宝马 -
令龚皆15274399219 ______ 楼上的已经说清楚了 不过华晨宝马是属于宝马 只不过组装在中国 然后还有的部分零件是国产的 华晨只是宝马在中国的一个合作伙伴 您好 在中国能买到外国的部分宝马,比如中国的7系和别的国家不同,是专门针对中国市场设计的加长型 而在国外就没有加长. 买到什么样的国外产的BMW要看BMW对中国市场的客观情况, 华晨宝马有主要产3系(中型车)和5系(中大型车) 品牌还好 因为也是宝马嘛 虽然不是正中德国血统. 在同级别的车中,各方面要比平民级车好很多,还是那句话----因为是BMW

赖侵易4144通用破产还可以买雪佛兰吗 -
令龚皆15274399219 ______ 先搞清楚什么叫破产,是通用卖出部分资产和品牌,关闭不需要的工厂和销售商,重组所有者结构后再开始经营,旗下主要品牌照常生产开发,没有影响,现在通用会剥离的品牌是悍马,萨博,欧宝一类,而别克,凯迪拉克,雪弗兰这些品牌由于属于主打品牌,基本没有剥离的可能,对于以后的继续经营没有影响,所以买它的车没有问题,不会像上面说的停产,只要搞懂破产的概念就不用担心,通常不懂的人把破产和倒闭两个概念搞乱才会乱想

赖侵易4144宝马525做完保养后空调很香 -
令龚皆15274399219 ______ 应该是清洗内饰化学用品的香味,或者是清洗了空调,清洗剂现在都加芳香剂,应该芳香剂的味道,把空调开制热,温度调最高,吹10分钟左右,把所有车窗打开透气,应该就差不多了

赖侵易414414年宝马316li值得买吗
令龚皆15274399219 ______ 值得买.宝马316li也算是宝马汽车集团旗下的一款比较高端的紧凑型家用轿车了,但是个人不建议购买这款车,原因有以下几点,第一点就是这款车空间太小了,属于紧凑型轿车,如果作为家用车的话,一家四口或者三口都稍微有点挤.第二点就是这款车价格有点贵,还不如直接加点钱购买新的国产车,更符合国人要求.所以宝马316li不值得购买.

赖侵易4144有谁了解华晨宝马吗?他的车子怎么样? -
令龚皆15274399219 ______ 质量不错,3系车的电子设备与进口3系没什么区别,只是内饰做工要比进口车做的糙了些,如果你要是觉得多花10几万无所谓的话,可以考虑买进口的,要是以实用,还是买华晨的,毕竟没太大出入.

赖侵易4144宝马几系才有刀锋钥匙
令龚皆15274399219 ______ 宝马刀锋钥匙有:X1、X2、X3、X5、530LI,七系都有使用的.不知道大家有没有感觉得到,看电视剧或者电影,如果没有自己喜欢的明星,不会看,这是明星效应.同样,宝马刀锋钥匙拿在手上,即便宝马车不是你的,在自己的心理上也会觉得自己档次提高了,起码自己认识了一个开宝马车的朋友

赖侵易4144朋友有一辆白色的华晨宝马5系,购买的快两年了,跑了刚刚4万,无事故,开的很仔细,现因借车用于婚庆很 -
令龚皆15274399219 ______ q5和霸道开始看您自己的用车途径了.如果您只是平时家用还是选择q5把.如果您热爱旅途,喜欢行走在路上的感觉还是选择普拉多吧.

赖侵易4144宝马116i多少钱
令龚皆15274399219 ______ 进口1系,116i有三个档次,其中手动档的,厂家指导价为24.2万.手自一体的为26.2万,还有款高配的28.2万.宝马1系是宝马汽车公司的车型系列,2015年,改款宝马1系在日内瓦车展亮相,这是宝马1系换代前最后一次改款,下一代1系将不再使用后驱,而采用宝马UKL前驱平台,变为前驱车.2020款车型亮点解析1、全新M运动套装高颜值外观配备全新M运动套件:前翼子板独特M标识、全新M套装侧裙、源自M经典三段式空气动力学前、后包围,17/18寸经典的五辐式铝合金M轮毂.2、标配全新电子换档杆2020款华晨宝马1系标配了家族式的电子档杆.

赖侵易4144华晨破产重整以后汽车配件还能买到吗? -
令龚皆15274399219 ______ 市场保有量多了或许还可以.