可转债溢价率一览表
1、市场回顾：市场强势反弹，溢价率压缩
转债本周（2022.10.31-2022.11.04，下同）大涨，中证转债指数周一下跌至近期低点后开始强势反弹，最终周内上涨2.32％，2022年以来下跌收窄至6.31％。
本周转债行业全线上涨，社会服务、汽车、家用电器、石油石化、电力设备表现较好。从不同维度来看，中小规模、中高平价、中低评级的弹性较强的转债涨幅较大。个券涨多跌少，本周在446只可交易转债中，416只上涨，30只下跌；剔除本周新上市个券，永和转债、博实转债、东杰转债领涨，永吉转债、明泰转债、太阳转债领跌。
成交额上升，本周转债市场日均成交额较前周显著上升，日均换手率较前周上升。剔除本周新上市个券，久其转债、华森转债、新天转债成交额居前成交额居前。
转债价格上升，平价溢价率因正股上涨较多有所下降。截至11月4日，全市场可转债的平均价格是135.75元，与前周相比上涨4.57元，处于2021年以来50.60％分位数；全市场平均转股溢价率为51.01％，比前周下降6.16pct，处于2021年以来77.8％分位数。分平价来看，高平价转债溢价率改善较为明显。
本周股指普遍上涨，创业板表现较好。行业全线上涨，汽车、食品饮料、社会服务、商贸零售、电力设备领涨。北向资金流出规模减小，A股日均成交额和换手率持续回升，融资交易占比提升，市场成交活跃。
A股估值有所下降，截至11月4日，A股整体市盈率（PE）为16.75X，处于16.45％分位值（2015年以来）；行业估值方面，医药、通信、有色、交运、化工的PE处于其历史分位数的低位，银行、非银、建材、地产的PB处于其历史分位数的低位。
2、市场前瞻：市场或开始反攻，建议择优布局
经历了十月份市场调整，月末达到近期高点，而后强势反弹，市场情绪高涨，成交量和换手率持续回升，北向资金虽然仍延续流出但幅度减小，加上国内流动性保持平稳宽松，预计对市场影响有限。当前市场虽仍然受到美联储货币政策收紧、国内疫情反复、房地产市场低迷的扰动，但相关资产价格已经计入市场预期，后续市场期待二十大后新一轮政策发力，经济持续复苏得到验证。当前转债估值经过前期调整，绝对价格已经较前期高点下降较多，转债市场赔率已经较高；股市强势反弹，胜率有所改善，可以从两方面择优布局，一是绝对价格较低的大盘价值型转债，估值较低，安全性较强，可作为底仓增加配置；另外中等平价的平衡性转债转股溢价率分位数较低，可多关注相关基本面不差、估值具有性价比的个券。围绕稳增长和大消费两条主线，关注建筑建材、公用事业、医药、农林牧渔、家具家电等板块机会。后续观察经济恢复进度、保交房推进、三季报、二十大重要政策、美联储加息等因素。
风险提示：疫情影响超预期；国际政治冲突加剧；国内外通胀恶化。
本文源自券商研报精选
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牛锦些2617现在市场上有多少可转债? -
澹桂强17681828837 ______ 从目前市场上交易的20只可转债来看,平均市价相对于纯债价值的溢价幅度为9%,相对于转换平价的溢价幅度为10%(参见附表,茂炼转债因没有对应股票未含在该表中).因此从整体上来说,目前可转换债券的市场价格中已经包含了其嵌入...
牛锦些2617关于转换溢价的计算公式和是否应该将可转换债券转换为普通股 -
澹桂强17681828837 ______ 答案的解释意思是说现在转换为普通股是不有利的,实际上答案的说法说得比较难读懂而已,债券购买者可以用每张债券以低于市场价40美元的收益转换为普通股实际上的意思可以理解为用每张债券进行换股所得的普通股价值要比每张债券市场价要低40美元,只要你慢慢细读理解就不难明白答案的原话实际上是没有问题的,只是表述方式不是太好就是了.
牛锦些2617请问600500的分离式可转债我有100份分离式可转债,应该怎么
澹桂强17681828837 ______ ●中化国际(600500)股本权证今日上市 中化国际可分离转债中的股本权证将于今日... 元,涨停价为2.421 元,对应溢价率分别为13%和26%. 我们认为:中化国际基本面...
牛锦些2617可转债投资的可转债的投资价值 -
澹桂强17681828837 ______ 可转债作为一种混合证券,其价值受多方面影响.可转债的投资价值主要在于债券本身价值和转换价值.债券本身价值是可转债的保底收益,取决于票面利率和市场利率的对比,以及债券面值.由于可转债利息收入既定,因此可以采用现金流贴...
牛锦些2617可转换公司债券 -
澹桂强17681828837 ______ 这个要找教科书上的东西,百度一下就行.但我觉得与中国可转债的实际有很大出入,教科书都是从西方招搬过来了.我有大白话结合中国的实际说一下吧(这个对学生的考试答题不行,但对实际操作转债很有用). 在转债相对坚持股票溢价率...
牛锦些2617股票转债溢价率每天更新吗? -
澹桂强17681828837 ______ 股票的转债溢价率和股票的价格以及可转债的价格息息相关,所以这个是每天都变动的.
牛锦些2617可转债如何定价?
澹桂强17681828837 ______ 转债理论价值是纯债价值与复杂期权价值之和,影响因素主要包括正股价格、转股价、正股与转债规模、正股历史波动率、所含各式期权的期限、市场无风险利率、同资质企业债到期收益率等.纯债价值可以通过贴现转债约定未来现金流计算得...
牛锦些2617为什么要选择可转债? -
澹桂强17681828837 ______ 那就是可转债(convertible debt),它是一种能转换成所有权(股权)的贷款(承担债务),如果将来公司发生融资行为,可转债通常会转换成股权. 一个简单的事实是:由于精明的创业投资人都偏爱可转债的投资方式,那创业者就应该选择它...
牛锦些2617可转债一般是溢价交易而非折价吗?
澹桂强17681828837 ______ 可转债一般是溢价交易而非折价.可转债实际包含两部分即纯债和看涨期权.纯债就相当于普通债券,每年付利息,到期还本.看涨期权就是当股票价格上涨时,债券持有人可以把债券转化为股票来获得更大的收益.如果折价大家都会疯狂买入,因为股票跌了,就当债券,涨了就转成股票.当然在非转股期内,非理性时也会折价,但比较少见.更多信息可以登录网站有可转债专题.可转债是一个证券市场风险低,收益高的品种.