无限科技霸主

近几年来，越来越多的投资者开始关注海外市场资产的配置，如2020年曾引起市场很高关注的天弘越南指数基金、2023年上半年的纳斯达克指数基金等。作为配置海外资产的重要产品，QDII基金也因此受到更多的关注和热捧，从2021年至2023年10月末，QDII基金已经从160只增长至260多只，规模也从1200亿增长至3300多亿。同时，泛东南亚作为当下全球第五次产业转移的地区，其投资前景正在受到前所未有的关注。通过QDII基金布局泛东南亚的市场，就成为了一个非常合适的选择。即将发行成立的华泰柏瑞南方东英新交所泛东南亚科技ETF为国内的投资者提供了布局东南亚科技板块的机会。

为何要关注泛东南亚的投资机会？即将成立的华泰柏瑞南方东英新交所泛东南亚科技ETF又有哪些值得关注的地方？

从投资的角度去看，无论是曾经红极一时的天弘越南指数基金，还是今年上半年备受关注的纳斯达克指数基金或日经指数基金，都是近两年国内股市表现不佳下，投资者更加关注全球资产配置的一种选择。资产配置讲求“鸡蛋不放在一个篮子里”，而通过QDII基金的配置，能进一步实现“所有篮子不在一辆车上”，进一步分散资产配置中的国别风险。

而泛东南亚市场正是当前最具投资前景的国外地区之一。

从经济增长的角度去看，泛东南亚地区是近些年来增长最强劲的地区之一。以产业专业的视角去看，当前正是从中国转向泛东南亚地区的第五次全球产业转移，这种产业转移的趋势带来了巨大经济增长红利。根据IMF数据，2012-2022年间，东盟五国（包括印尼、马来西亚、菲律宾、新加坡、泰国）和印度总GDP增速高达61.24%，预计2022-2028年增速可达64.28%。

除了GDP的视角外，对于新兴经济体而言，衡量其增长潜力另外一种重要的指标则是FDI（外商直接投资金额），泛东南亚地区就是近年来外商投资的重要地区，特别是疫情之后，全球供应链的重构让更多发达国家将东南亚作为供应链的备选。根据东盟委员会的统计数据，2021年东盟FDI增长42%至1740亿美元，与疫情发生之前持平，在全球中接受FDI投资的规模仅次于中国。到2022年，东盟的FDI再创新高达到了2242亿美元，仍然是拉动东盟经济增长最重要的驱动力。

经济的强劲表现是配置泛东南亚市场的重要原因。

在产业层面，泛东南亚地区年轻且低成本的人力资本，吸引了全球众多的制造业产业。受到中国劳动力成本上涨的压力，众多国际巨头现在已经不仅仅是将泛东南亚地区作为产能的备选地，而是正在逐渐将主要产能从中国转移至东南亚国家。根据统计数据显示，截至2021年，中国劳动密集型产业劳动力成本已经超过1000美元/月，相比之下，越南约为280美元/月，墨西哥约为400美元/月，泰国约为470美元/月，马来西亚约为640美元/月。印度、越南、泰国、马来西亚等国，成为了目前从中国转移出去的制造业产能移转的承接主体。消费电子龙头三星、苹果等公司，以及相关的供应链企业，近年均加大东南亚和印度的产业链布局。如马来西亚成为半导体封测重地，泰国在汽车零部件领域具备高度竞争力，越南也正加速成为“世界工厂”，这些产业吸引了庞大的外资流入。

经济表现强劲之外，美元周期的下行周期，对泛东南亚这些新兴市场经济体同样有更强的带动作用。从历史上的美元周期看，美国在加息周期时，新兴市场经济体往往面临资本外流的压力，对依靠出口的经济体有显著的负面影响。反之同样，美元在进入下行周期时，新兴市场经济体同样受益，其资产收益率能够显著跑赢发达经济体。这一点对中国同样适用，但是从弹性上看，泛东南亚经济体的经济体量更小，增速也更快，相对来说也能够带来更高的投资收益率。对比之外，经济增长潜力更大的经济地区，其投资性价比更高。

因此，泛东南亚地区就成为全球资产配置选择的一个非常好的去处。

即将成立的华泰柏瑞南方东英新交所泛东南亚科技ETF（以下简称为东南亚科技ETF）就是国内目前全面投资泛东南亚地区的唯一一只QDII基金。该只基金标的指数为新交所泛东南亚科技指数，由新加坡交易所编制并于2022年11月18日发布，主要追踪东南亚和新兴亚洲市场中最大的30家科技公司的表现，其中包括印度、新加坡、印度尼西亚、泰国、越南和马来西亚共六个国家的上市公司。此外，印度公司必须在美国交易所上市才具备纳入资格。泰国上市公司可通过其无投票权存托凭证 (NVDR) 获得纳入资格。同时，由于印度相对其它经济地区的GDP差距过大，为了更好的体现为整个泛东南亚地区的科技上市企业的表现，指数中印度的上市公司合计最高权重为50%，所有个股最高权重为10%。

指数涵盖的行业主要聚焦于地区内的各类新兴科技企业，包括:商业服务、消费者零售、消费类汽车和零部件、电子元器件和制造业、食物和日用品零售、硬件、产业服务等。而能源、医疗保健、部分公共服务、部分移动通信等相对传统的行业则不被纳入其中。

个股层面，东南亚科技指数中涵盖了众多知名的东南亚科技公司。如消费互联网巨头SEA（冬海集团），旗下知名品牌包括“东南亚第一游戏发行公司”的Garena，“东南亚第一电商平台”Shopee和数字金融业务Sea-Money。印度IT软件服务巨头WIPRO-ADR（威普罗）和Infosys（印孚瑟斯技术），并列为“印度硅谷双雄”，为全球的通信、银行和保险、零售商业、制造业提供咨询与设计软件服务，在国内的众多银行供应商中，都能看见他们的身影。东南亚超级应用霸主GRAB，以共享出行、外卖配送业务闻名，其出行、外卖、金融三大业务在东南亚市占率均位列第一。其它还有印尼最大的汽车出产和经销商Astra，马来西亚最大的半导体公司INARIAMERTRON（益纳利美昌）等众多新兴互联网、科技企业等。基本涵盖了泛东南亚地区最新兴的产业。

由于该指数发布时间不长，还没有相应的指数基金，但从回溯指数的收益率来看，受益表现非常亮眼。指数在近十年的年化区间回报率达9.72%，显著优于A股主要的宽基市场指数。在近五年年化区间回报率则达到了15.50%。

不过，较高的收益率下，东南亚科技指数的回撤同样不小，根据回测，在近十年的区间内，指数最大回撤为-47.77%。同时，对于QDII基金而言，以人民币申赎基金、以外币购买资产，当人民币升值时，基金持有的外币资产兑换成人民币时可能会遭受汇率损失。

【注：市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号所载信息或所表述意见仅为观点交流，并不构成对任何人的投资建议。除专门备注外，本文研究数据由同花顺iFinD提供支持】

本文由“星图金融研究院”原创，作者为星图金融研究院研究员黄大智

方龙注2641有什么非常耐玩易上手的手游值得推荐? -
金阮眉13398123715 ______ 《光遇》:画面真的没话说,非常唯美,几乎每一帧都能截下来观赏,社交功能不错,很适合休闲玩家(说是这么说,但你会忍不住一直玩),游戏性也很可观,滑翔、冲刺等游戏动作很棒.《崩坏三》:操控女武神作战的ARPG游戏,界面效...

方龙注2641找很久前的小说名字 找了很久了.关于戒指的修仙小说 -
金阮眉13398123715 ______ 巅峰霸主:叶震宇,一个穷人家出身的少年,一次偶然的机会下,他吃了颗上千年的朱果,当他自认会因为承受不了朱果的力量而粉身碎骨时,一个自称承载着摩尔多星传承使命的外星文明闯进了他的身体,经过两年多的改造,他不仅掌握了两...

方龙注2641耐克最新广告语什么意思? -
金阮眉13398123715 ______ 是COMIG还是COMING?(有COMIG这个词儿吗?)如果是后者,就是“第二次来临”(降临)或“我会再来的”的意思.楼上的仁兄在干嘛?回答的牛头不对马嘴,词不达意的???

方龙注2641eve游戏资料 -
金阮眉13398123715 ______ EVE 是一款以科幻题材为背景,以浩瀚的宇宙为基础的大型多人在线游戏( MMOG ).玩家扮演太空飞船驾驶员,在在浩瀚、纷繁、刺激而有时候又危机四伏的宇宙中追求名誉、财富并体验冒险的快乐 EVE中,玩家驾驶着自己的飞船,可以...

方龙注2641什么叫＂春秋时期＂ -
金阮眉13398123715 ______ 春秋时期(前770年—前476年)或称春秋时代,简称春秋.春秋时期的得名,是因孔子修订《春秋》而得名.这部书记载了从鲁隐公元年(前722年)到鲁哀公十四年(前481年)的历史.现代的学者...

方龙注2641有什么大型手游推荐? -
金阮眉13398123715 ______ 推荐崩坏3这款游戏,我自己一直在玩,很不错,剧情丰富,人物风格我也挺喜欢的.

方龙注2641求!精彩广告语! -
金阮眉13398123715 ______ 经典广告语欣赏 日期:2005-12-22 8:27:28点击:567作者:来源: 广告语就是品牌的眼睛,对于人们理解品牌内涵,建立品牌忠诚都有不同寻常的意义.下面我们来看看这些耳熟能详的世界经典广告语是如何造就世界级的品牌的. *M&M巧克...

方龙注2641问一款关于三国的游戏. -
金阮眉13398123715 ______ 三国群侠传 有本小说就是根据那写的.《三国群侠传》是继《武林群侠传》后另一套《群侠传系列》的角色扮演游戏,因此与前作一样都非常强调自由度,靠着解决相关任务来与这些名人产生互动,进...

方龙注2641经典广告词 -
金阮眉13398123715 ______ 世界经典广告词欣赏 [size=3]世界经典广告词欣赏 [/size] 1. Good to the last drop.滴滴香浓,意犹未尽.(麦斯威尔咖啡) 2. Obey your thirst. 服从你的渴望.(雪碧) 3. T...