近期，一家清洁能源供应领域的燃气综合运营商，安徽安瑞升新能源股份有限公司（下称“安瑞升”）向北交所递交招股书，试图搭上这一波政策红利，登陆二级市场募资，推动公司进一步发展。在招股书中，公司提出要在未来将自身打造成产业多元化发展的大型综合性清洁能源服务商，但对于竞争相对充分的新能源市场来说，市场开拓难度普遍较大，且对于目前公司业务高度集中在安徽地区的安瑞升来讲，公司持续减少的员工数量、异常激增的人均年产值和多家供应商的资质存疑等问题预计都会成为公司未来扩张路上的“拦路虎”。
来源：张力
根据招股书，安瑞升是一家长期专注于清洁能源供应领域的燃气综合运营商，公司主营业务为燃气销售、燃气工程安装及天然气运输。2020年、2021年及2022年（下称“报告期”），公司实现营业收入分别为4.44亿元、7.62亿元及6.72亿元，其中，2021年公司营收规模增长幅度较大，为71.62%。同期，公司实现净利润分别为938.43万元、4778.33万元及20639.19万元，归属于母公司所有者的扣非净利润分别为360.34万元、2328.55万元及8153.60万元，总体呈上升趋势。不过，根据目前安瑞升的主营业务结构来看，公司存在对单一业务依赖度较高的问题。招股书显示，近几年来，公司的收入主要依靠燃气销售业务。报告期内，燃气销售业务创造的营收规模分别为4.14亿元、7.13亿元及6.33亿元，占公司主营业务收入的比例接近95%。相比之下，公司其他两项业务，燃气工程安装和天然气代输业务创造的收入则显得微乎其微，占比仅为5%左右。除高度依赖单一业务之外，公司目前业务的区域布局也相对集中。招股书显示，报告期内，公司来自安徽地区的营业收入分别为3.78亿元、5.91亿元及4.78亿元，占营业收入的比例分别为85.86%、78%及71.58%，集中度较高。对此，安瑞升在招股书中也表示，由于公司所处行业为资本密集型行业，受制于公司资本实力和我国燃气行业进入壁垒，公司开拓其他区域有一定难度，且如果公司未来规模无法持续扩张，将影响公司经营业绩的增长。在我国燃气行业的市场竞争日趋激烈的状态下，公司未来能否进一步开拓业务范围，解决业务区域高度集中的风险，依然存在较大的未知数。另外，IPO日报记者注意到，在公司近几年进入发展快车道的同时，员工数量却出现大幅变动。招股书显示，报告期内，公司员工总数分别为452人、373人、305人，平均每年减少70-80人左右。而在员工数量逐年下降的同时，公司大幅增长的人均年产值显得有些异常。根据招股书，2020年末，安瑞升的人均年产值分别为98.31万元/年，但到了2021年末，公司人均年产值却惊人的实现翻倍，高达204.40万元/年，而到了2022年，人均年产值继续增长，达到220.35万元/年。如果说公司在报告期内员工数量持续减少，是为了降本增效，那么试问公司究竟用了什么“灵丹妙药”，使得人均年产值竟然在一年时间内实现翻倍有余？另外，除了异常暴增的人均年产值外，公司的多家供应商资质也存在不少疑问。招股书显示，2021年和2022年，洛阳臻玖能源销售有限公司（下称“臻玖能源”）分别为公司第三大和第二大供应商，公司向其采购天然气规模分别为2637.68万元和3165.50万元，占当年采购总额的比例为3.84%和5.33%。但IPO日报记者查询发现，臻玖能源成立于2020年6月，也就是说，在其成立不足一年的时间内，就进入了公司前五大供应商的名列，并且承担了上千万的天然气供应业务。另外值得注意的是，根据爱企查信息，臻玖能源的参保人数显示为0人。无独有偶，公司在2021年的第四大供应商以及2022年的第五大供应商，为洛阳奥晶石化有限公司（下称“奥晶石化”），也是于2020年10月才刚刚成立，在成立后不久就承担了公司1975.73万元和2507.35万元的天然气采购业务，并且巧合的是，根据爱企查信息，奥晶石化的参保人数也显示为0人。ENDIPO日报是《国际金融报》旗下新媒体，对平台刊载内容享有著作权。
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