特变电工2024目标价
投资要点
新能源业务：多晶硅扩产计划渐次落地，BOO电站改善长期盈利性：新能源业务2021年占公司收入的33％，主要包括多晶硅与风光电站运营。1）硅料业务，2022Q2新疆产线技改完成，2022年有效产能预计达到12万吨，同时内蒙古、准东新产能建设加速，其中内蒙10万吨预计2022H2释放，准东一二期各10万吨产能分别于2023H2/2024H2释放，公司2023/2024年多晶硅总产能预计分别为30/40万吨。受光伏装机量不断增长，硅料供需失衡影响，中短期内多晶硅价格高企，多晶硅业务迎来“量利齐升”。2）新能源电站业务，一方面公司在营电站规模快速增长；另一方面盈利能力更优、资产更“轻”的BOO电站成为主力，2021年收入占比超一半，电站业务长期盈利能力不断改善。
传统能源业务：煤炭供给偏紧下，迎来量利齐升，利润弹性贡献同样较大：能源业务主要包括煤炭与发电：1）煤炭业务，公司准东矿区煤炭储量为120亿吨，现已开发南露天、将二矿两个露天煤矿，产能共5000万吨。煤炭销量受产能制约，短期弹性较小，2021年受能源保供影响，公司煤炭销量约6000万吨，我们预计中短期年产量也将保持在这个水平。而2021年来煤价持续上涨，21年公司产品均价120元/吨，2022年供需继续偏紧、价格稳定在高位，预计全年均价预计在150-200元/吨之间，为煤炭业务贡献较大收入利润弹性。2）发电业务以火电为主，2021年发电量占比达79％。我们预计火电装机稳定在2720MW，发电量也趋稳，发电收入基本由市场化电价决定。
输变电装备业务：变压器龙头地位显著，特高压建设为输变电业务带来结构性机遇：我们预计“十四五”期间，国网年均投资额稳定增长。随着风光资源开发对电力消纳要求增加，特高压投资建设有望迎来结构性机会，公司为我国变压器行业龙头，在国内特高压交流领域份额高达35％，有望充分受益。特高压需求外，随新能源装机提升，变压器在发电侧也有增量；电线电缆基本随发电量增长而保持低个位数增速；海外输变电EPC 2020年受疫情冲击、2021年开始恢复，后续年份保持CAGR=10％稳定增长。
盈利预测与投资评级：通过对公司各项业务进行收入拆分与预测，我们预计公司2022-2024年归母净利润分别为147.97/155.25/135.83亿元，同比分别+104％/+5％/-13％，对应现价（6月22日）PE分别为6.67/6.36/7.27倍。短期内硅价与煤价保持高位，同时公司输变电主业稳中向好，盈利弹性较大，2022年给予公司9倍PE作为估值依据，目标价35.1元，首次覆盖给予“买入”评级。
风险提示：多晶硅产能落地不及预期的风险；特高压建设不达预期的风险；硅价、煤价波动的风险。
本文源自金融界
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经虾张4562特变电工五年股价最低 -
松狭泻13693235607 ______ 600089,五年来最低股价是二O一二年九月二十六日,5.51元.其次是二O一二年十二月四日,5.62元.
经虾张4562特变电工17.7元买的.后市如何 -
松狭泻13693235607 ______ =下星期一开盘如果开在17.69以上,基本没什么问题,持有就好,低开低走的话在日20均线上做好补仓准备,
经虾张4562特变电工600089 . 近期如何走 如何操作? -
松狭泻13693235607 ______ 特变电工(600089)技术点评 该股交投积极;技术形态反映,短线该股疲软,仍有可能进一步走低;该股近期的主力成本为17.82元,股价脱离主力成本区,中线可适当关注;筹码分析显示,目前该股主力已经撤离,有进一步杀跌可能.近期该股由强转弱,谨慎持股.
经虾张4562特变电工配股什么时候上市 -
松狭泻13693235607 ______ 一般配股缴款结束后的二十个交易日能会到帐,可以上市交易.
经虾张4562上海机场今年目标价本来我持有特变电工和东方电气,可是实在烦透了这
松狭泻13693235607 ______ 上海机场估计能到23.4.后面难说. 特变电工周四主力近亿资金放量出局.现在说不准是出逃还是砸盘震仓. 俺以为如此大的资金流出,股价却没有明显下跌,很可能是主力资金在震仓.震仓的目的是什么?大幅拉升!俺觉得你可能被震仓震出来了.看特变电工的表演吧.一旦该股再次放量拉升,建议你卖出其它股票再重新杀它一个回马枪. 呵呵,个人看法只供参考.
经虾张4562凤舞天翔:我买入000698,再次感谢!上周,遵照您的指导,我买
松狭泻13693235607 ______ 000698面临突破、整理一个多月.换手加大.有中线反弹迹象,建议中线持股. ... 000698中线目标价14.50元,持股只需小心一点,谨防大盘走出连续空头,此股一旦放...
经虾张4562600089特变电工怎么样,我个人觉得不错,想建仓!求高手指点迷津! -
松狭泻13693235607 ______ 短期玩玩还可以,不值得长期持有.如果想建仓,我觉得有更好的值得你选择.可以关注一下000153,000554,600529 ,相信短期会给你满意的收获.
经虾张4562特变电工能不能买入
松狭泻13693235607 ______ 600089 特变电工,该股为绩优股! 短线可以逢低介入!有回报祝好运!
经虾张4562特变电工能持有吗?
松狭泻13693235607 ______ 不见意持有短中线有下调 回避为好
经虾张4562股票特变电工(600089)最近两个月最低价格是多少? -
松狭泻13693235607 ______ 600089最近两个月最低价是17.05,现价是19.46. 牛市说不上,今年行情不是很看好,大体来说应该是一个震荡过程,大牛行情我觉得应该会在明年!