电力公司市值排名

图片来源@华能国际官网

2024年首月，A股走势大幅震荡，最终主要指数均录得下跌，在总体偏低迷的气氛下，以往资金青睐度并不算高的传统能源股却备受关注，除了市值再创新高的中国神华（601088.SH）、陕西煤业（601225.SH），时隔八年再度涨停的中国石油（601857.SH）外，诸多电力板块上市公司迎来了股价的“高光”表现，除了高分红、中特估等因素影响，2023年的业绩表现也是推升其股价的重要因素。

火电领域，多数公司业绩预喜，尤其是燃煤发电业务占比较高的公司，在因煤价上涨而经历了连续两年的“苦日子”后，2023年终于实现扭亏为盈或大幅增长。

首先是板块龙头华能国际（600011.SH），该公司1月31日发布业绩预告，预计2023年实现归母净利润80亿元到90亿元人民币，扣非净利润预计为51亿元到61亿元，与2022年同期相比，将实现扭亏为盈。根据华能国际以往披露的财报可以看到，该公司因煤价高企等原因，在2021年、2022年连续两年大幅亏损（2021年亏损102.64亿元，2022年亏损73.87亿元），而从2023年一季度开始，公司业绩明显改善，到三季报公布时，公司前三季度已实现归母净利润125.64亿元，同比增长418.69%。不过，根据此次的业绩预告来看，该公司经过四季度后，归母净利润较前三季度至少缩水了35亿元，这也导致了其股价在公告后的次日下跌超3%。在预报全年同比扭亏为盈的同时，华能国际也简要分析了主要原因，称一是因境内燃煤价格同比下降和电量同比增长等因素的综合影响；二是公司新加坡业务利润同比大幅增长。

据中能传媒能源安全新战略研究院的梳理，2023年国内动力煤市场价格呈现出先抑后扬的V型波动走势，随时间推移波动幅度逐渐收窄，价格中枢回落。以秦皇岛港动力煤为例，2023年年内均价为965元/吨，同比下降24%。煤价本就是火电厂运行成本的大头，业内也素有“煤价涨，火电躺；煤矿难，火电赚”的说法，2023年煤价的走弱显然为火电企业打开了盈利空间。

五大发电集团中，除国电投外其他几家的上市公司也相继公布了业绩预报。国电电力（600795.SH）预计2023年归母净利润为53亿元至58亿元，同比增长92.92%至111.12%；华电国际（600027.SH）预计2023年实现归母净利润41.5亿元至49.8亿元，不仅实现了扭亏为盈，其净利增长更是达到34倍至42倍之间；大唐发电（601991.SH）预计2023年归母净利润10亿元到15亿元，将实现扭亏为盈 。

与华能国际类似，其他几大集团的上市公司在分析业绩变化原因时，也都提到了燃煤价格下降、发电量增加的影响，此外，华电国际、大唐发电还提及新能源装机量、上网电量方面的进步以及由此带来的业绩增量。

板块其他高市值公司中，国投电力（600886.SH）预计2023年实现归母净利润57.23亿元至68.60亿元，利润增速在40.35%至68.24%之间；浙能电力（600023.SH）预计2023年实现归母净利润61.06亿元至73.18亿元，将实现扭亏为盈；粤电力A（000539.SZ）2023年预计实现归母净利润8亿元至12亿元，同样实现扭亏为盈。

业绩预喜也带来了股价的走高，一月中下旬以来，在大盘持续震荡之际，火电股的走势偏强，最典型的就是赣能股份（000899.SZ），该公司1月29日晚发布业绩预告，2023年归母净利润预计同比增长39倍至49倍，次日该公司股价涨停。此外，在中字头股票备受关注之际，“火电+央企”的组合也成了“香饽饽”，国电电力、华电国际等央企上市公司在月底连续收涨。

但同样值得注意的是，与华能国际的情况类似，四季度净利润出现较大幅度缩水的公司同样不少，包括上文提及的大唐发电、国投电力、浙能电力等，具体是受煤价变动影响、财务结算影响，还是存在计提大额费用等情况，还需要等待进一步的信息披露。

相比于火电看煤价“脸色”赚钱，水电则是“看天吃饭”，2023年多地来水偏枯，导致了水电上市公司业绩普遍承压。

1月9日晚，由大唐集团控股，以水电为主业的桂冠电力（600236.SH）率先公布业绩预告，该公司预计2023年实现营业收入约81亿元至82亿元，同比减少约22.82%-23.76%；实现归母净利润约11.34亿元至12.34亿元，同比减少约61.55%-64.66%。根据该公司的解释，业绩走弱的原因主要是受2023年来水量偏枯的影响，导致公司全年发电量同比减少。据了解，桂冠电力的主力水电站均在广西南盘江红水河流域，而这一流域去年的来水量较往年均值偏枯5成以上。

根据中国电力企业联合会最新发布的《2023-2024年度全国电力供需形势分析预测报告》，由于去年年初我国主要水库蓄水不足以及上半年降水持续偏少，导致上半年规模以上电厂水电发电量同比下降22.9%；下半年降水形势好转以及上年同期基数低，8-12月水电发电量转为同比正增长，但综合全年来看，全国规模以上电厂中的水电发电量全年同比仍下降5.6%。

与桂冠电力同日公布预告的水电企业还有川投能源（600674.SH），该公司预计2023年实现营业总收入14.86亿元，同比增加4.61%，增速有所下降（2022年营收同比增加12.43%）；但归母净利润达到了44.03亿元，同比增长25.26%，增速高于2022年的13.86%。不过，根据该公司的解释，其利润增长主要来自参股公司的投资收益同比增加，从水电业务来看，由于雅砻江同样存在来水偏枯的问题，该公司相关板块业绩预计也会受到一定影响。

此外，根据华能方面的披露，华能水电（600025.SH）水电业务同样承压，该公司受2023年澜沧江流域梯级蓄能同比减少、上半年来水大幅偏枯、部分来水发电转为蓄能未能释放等原因，全年发电量、上网电量均同比减少4%以上，预计公司业绩也会因此承压。

其他水电企业或涉及水电业务的上市公司也大多面临着类似的问题，不过，水电板块的绝对龙头、全球最大水电上市公司长江电力（600900.SH）的业绩却实现了“逆势翻盘”。该公司2023年实现营业收入780.62亿元，同比增长13.36%；实现归母净利润273.89亿元，同比增长15.44%。相比于2021、2022年连续两年营收、净利同比双降的情况，去年该公司的业绩表现的确堪称亮眼。业绩预喜叠加高分红预期、中特估概念，长江电力的股价也在业绩公告后持续走高，其市值在月底接连突破了5800亿元、5900亿元大关，创上市以来新高，稳居于A股总市值排名前20名。不过，相比于其他地方性的水电企业，长江电力也有一定特殊性，虽然2023年长江流域也存在来水总体偏枯的情况，但该公司旗下六座梯级电站总发电量仍实现超过5%的同比增长。其中，在2023年实现了完全投产的白鹤滩水电站贡献最大，根据长江电力方面披露的数据，该电站2023年的发电量同比增长了43.11%；此外，长江电力持有湖北能源、国投电力等10家A股电力公司的股权，去年这部分的投资收益成为了其利润的重要来源。（本文首发于钛媒体APP，作者｜胡珈萌，编辑｜刘洋雪）

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强超茗5110内蒙古电力方面的公司排名谁有啊,谢谢咯
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