超长期特别国债详解

　　新华社北京4月21日电题：超长期国债期货将更好服务国家重大战略投资——专访中国金融期货交易所董事长何庆文

　　新华社记者刘开雄、陈云富

　　4月21日，首批三个30年期国债期货合约在中国金融期货交易所上市交易。这是我国首个超长期政府债券类期货品种，其价值作用几何？金融期货又该如何服务国家战略需求？对此，新华社记者专访了中国金融期货交易所董事长何庆文。

　　重大基础设施建设和一些国家战略投资，有着投资周期长、回报见效晚的特点，这方面资金需求需要相应的中长期资金供给制度安排。

　　在何庆文看来，上市30年期国债期货，是健全实体经济中长期资金供给的制度安排，能有效支持重大长周期项目投资，更好服务关乎国计民生的重大基础设施建设和国家战略投资。

　　“30年期国债期货可促进30年期国债顺利发行，帮助国债承销商精准对冲承销30年期国债的利率风险，有助于促进长期国债发行，稳定中长期投融资活动。”何庆文说，国债承销业务面临较大的利率波动风险，国债期货可以有效帮助承销团成员降低承销业务的成本和风险，提升参与国债投标的积极性，促进国债顺利发行。

　　何庆文举例，2020年新冠疫情发生后，财政部陆续招标发行四期共1万亿元抗疫特别国债。中金所第一时间向全市场发布公告，将抗疫特别国债纳入国债期货可交割券范围。国债承销机构利用5年期、10年期国债期货精准对冲利率风险。这在当时对特别国债的销售起到了积极作用。

　　国债收益率曲线是金融机构投资和金融产品设计的重要参考依据。30年期国债期货上市有助于促进国债收益率曲线长端建设，补齐超长期国债缺乏风险管理工具的短板。

　　“从经验上看，国债期货上市后，在套期保值、期现套利、实物交割等需求的带动下，国债市场流动性明显提升，进一步夯实了国债收益率曲线编制的市场基础。”何庆文说，国债二级市场的活跃对国债收益率曲线建设作用很大。

　　何庆文认为，30年期国债期货上市，能提升30年期国债二级市场的流动性、市场深度和定价效率，助力健全反映市场供求关系的国债收益率曲线，提升国债收益率曲线的基准定价作用。

　　对于保险、养老基金、商业银行等配置型机构投资者而言，30年期国债期货上市，能够提升这些机构的超长期利率风险管理效率，进一步丰富长线资金资产配置和风险管理渠道。

　　“推出30年期国债期货，有助于改善长期债券市场投资环境，提升中长期资金防范化解金融风险能力。”何庆文说，中长期资金可通过持有30年期国债期货更为灵活地调整资产久期，实现资产负债久期匹配，进一步提升中长期资金管理机构的经营稳健性，全面提升防范化解金融风险能力。

　　何庆文说，从实践来看，在债券市场大幅波动时，国债期货充分发挥“避风港”作用，分流了债券市场的抛压，增强了债券市场的弹性和韧性，避免局部风险转化为系统性风险，对维护金融市场稳定起到了积极作用。

　　2010年4月16日，沪深300股指期货成功上市，实现我国金融期货市场“零的突破”。经过十余年的发展，金融期货市场实现顺利开局与长足进步。

　　“作为多层次资本市场的重要组成部分，金融期货市场根植于资本市场的健康稳定发展全局。”何庆文认为，金融期货与现货市场联系紧密，在建设中国特色现代资本市场进程中能够发挥重要服务保障作用。

　　面向未来，何庆文介绍，中金所一方面要抓好制度建设，持续提升跨市场监管协作，加强期现货市场的监管协调，不断提升科技监管能力和一线监管效能，从严落实“零容忍”要求，切实履行一线监管职责，严厉打击市场违法违规行为，严守不发生系统性风险的底线。

　　另一方面，继续丰富金融期货和期权产品，比如加强行业指数、绿色低碳等主题指数产品研发储备，服务建设现代化产业体系和推动绿色发展，促进发挥各类产品风险管理合力，积极推动更多中长期资金入市。

　　“未来，中金所将以金融期货市场的‘稳’和‘进’助力资本市场高质量发展。”何庆文说。（完）

郦祁卫2149个人可以投资哪些特别国债??? -
韦齿雁14728459317 ______ 1.在银行里是购买国家发行的国债. 2.在证券交易市场里可以投资所有上市交易的国债的,包括国家发行的国债,企业债券,可转债等.

郦祁卫214915年期国债利率才4.68%,三年定期利率5.2%,谁还买国债? -
韦齿雁14728459317 ______ 特别国债都是长期国定利率附息债,期限以10年或者15年为主.“这可能跨越两到三个经济周期.”虽然现在三年期利率高于特别国债利率,但不等于以后十五年内都高于国债利率,银行利率是跟经济景气变动的.不是马克思说的好:“经济规...

郦祁卫2149国债什么意思?
韦齿雁14728459317 ______ 国债是投资的 是国家借持有人的钱的凭据 有升值空间而且是最保险的

郦祁卫214907特别国债06
韦齿雁14728459317 ______ 07特别国债06,既2007年特别国债(六期),债券代码 0700006,面额:100.00/张 发行价:100.00元 期限:15年 年利率:4.69%;高于同期一年期银行存款利率,收益稳定且安全,适合喜好低风险的投资者.该国债通过试点银行的柜台进行...

郦祁卫2149特别国债发行,是否值得购买 -
韦齿雁14728459317 ______ 我倒觉得不是很值的买原因有以下两点:一是国债的发行基本上都是被机构所购买,普通居民能买到的几率不大二是最近的CPI连续上涨就算是每年利息收益比一年期储蓄存款但相对来说买了也比较亏吧...

郦祁卫2149电子式储蓄国债利率的计算是复利还是单利? -
韦齿雁14728459317 ______ 是单利.储蓄国债(电子式)按年计息,储蓄国债(电子式)的付息日,银行将自动把投资者应得利息转入购买国债的银行卡内.储蓄国债(电子式),是我国财政部在中华人民共和国境内面向个人投资者储蓄类资金发行的,以电子方式记录债权的不可流通人民币债券.储蓄国债(电子式)采用实名制,仅限向个人投资者发售,各项业务的办理起点金额为100元,并以百元的整数倍递增. 储蓄国债(电子式)虽不能上市交易,但可按规定提前兑取现金.凭本人有效身份证件及与国债托管账户关联的银行卡到银行柜面提前兑付储蓄国债(电子式).办理提兑业务,将按规定收取手续费,并做一定的利益扣除.

郦祁卫2149简述国债的功能 -
韦齿雁14728459317 ______ 一、国债的功能与作用 在市场经济条件下,国债除具有弥补财政赤字、筹集建设资金等基本功能之外,还具有以下几方面重要作用: 1.形成市场基准利率: 利率是整个金融市场的核心价格,对股票市场、期货市场、外汇市场等市场上金融工具...

郦祁卫2149特别国债的发行 和 央行紧缩政策 什么关系? -
韦齿雁14728459317 ______ 没有直接关系.特别国债的发行是将央行的外汇储备置换出来,从央行手中转移到外汇投资公司,相当于把存款从老公名下转移到老婆名下,反正都是你们家的钱,对外人没影响.在特别国债之前,央行一直在自己发行债券--央行票据,用央票来收回流动性.发行特别国债后,央行可以把持有的国债卖掉,与发行央票没多大区别.如果央行认为应该紧缩,没有特别国债,一样可以通过发行央票实现.今年上半年央票发行了61240亿元,远远超过特别国债的数量.

郦祁卫2149根据长期国债的当前利率将估算出的企业未来收益折现以判断企业现值?(具体什么意思?) -
韦齿雁14728459317 ______ 国债介绍 一、国债的功能与作用在市场经济条件下,国债除具有弥补财政赤字、筹集建设资金等基本功能之外,还具有以下几方面重要作用:1.形成市场基准利率:利率是整个金融市场的核心价格,对股票市场、期货市场、外汇市场等市场上金...

郦祁卫2149特别国债的发行和加息为什么对债券市场是利空呢? -
韦齿雁14728459317 ______ 特别国债的利率和加息后的银行利率都比债券市场同期限债券的利率高,所以资金自然会流向高利率的债券.但是,特别国债的发行和加息不会总是对债券市场形成利空,恰恰相反,目前的债券市场已具备了较高的投资价值.因为下跌使得交易所债券有了更高的到期收益率.