离谱：把100枚一元硬币融化了，其中的镍可以卖150元？

俄乌冲突的战火越烧越烈，俨然已经从战场上烧到了战场下。这些天，由于俄罗斯被踢出交易所，在镍资源的供应上被迫断流，到了3月8日，国际镍价开始暴涨，两天之内涨幅突破248%，直逼10万美元关口。

这是什么概念呢？我国的1元硬币为铜芯镀镍硬币，一公斤的硬币大约100枚出头，但它内含的镍却能卖到150元左右了。

与此同时，我们国内的不锈钢巨头——青山集团，由于俄罗斯方面无法供应镍矿实物，平台上的订单也成了“空头支票”。也是在这时，瑞士的嘉能可等商品贸易商发现了这个机会，开始对青山集团进行紧逼，恶意“做空”，意图收割一波资金，其心可诛。

对此，我们有办法应对和反制吗？本次镍的风波，又会有哪些上下游产业受到影响？

镍金属

镍价危机的来龙去脉是什么？

镍是一种常用金属，由于抗腐蚀性佳，常常被用于电镀上，运用范围相当之广。

比如用于钢铁中的防锈蚀，用来制作不锈钢和硬币；还能镀在电池、电子线路上，用来制作如今新能源领域的各种储能系统，所以它和新能源汽车也有着紧密的联系。此前特斯拉的CEO马斯克还曾说过，电动车电池生产的最大障碍之一，就是镍的短缺。

马斯克

而青山控股集团这个不见得多少人知道的名字，就是我国的镍产业和不锈钢“一哥”，它是个起步于上世纪80年代的民营企业，在全球的镍产业中都有着举足轻重的话语权，甚至是决定权。

2020年，青山的不锈钢产能超过了1000万吨，占据全球市场份额的20%以上。同时它也对不锈钢的原材料之一——镍，有着很大的掌控权利，在全球各地镍矿产地都有投资，拥有的镍市场份额超过全球的18%。

这次“烧起来”的，就是俄罗斯的镍矿。

镍矿主要以两种形式存在，一种是硫化镍矿，一种是红土镍矿。

硫化镍矿的品位较高，能冶炼出更多的镍，但资源非常有限，仅仅在加拿大、俄罗斯、澳大利亚等高纬度地区有分布；

红土镍矿则品位低，不易冶炼，但同时分布很广，赤道线南北30度以内的热带国家基本都有。

青山作为世界镍资源的专业巨头，只抓一种镍矿肯定是远远不够的，于是，在硫化镍矿的基础上，青山还首创了红土镍矿冶炼生铁的技术，把那些本不可用的红土镍矿也利用起来，扩大冶炼范围，增加冶炼效率，这才奠定了中国的镍地位。

红土镍矿

可是谁知道，这边好不容易搞定了，反而是好开采的硫化镍矿居然还会出问题。随着俄罗斯被制裁，占据全球总产量至少11.52%的镍矿立刻化零，让硫化镍矿本就少的供应更是雪上加霜。这头不变，那头减少，两种镍矿总的供应量立马就出现缺口了。

不过，如果仅仅是这样倒也还好，问题在于，LME马上在市场上发现了大量青山的“空单”，简单来说就是虽然没有现货，但订单却摆在那里。

镍价飞涨

青山当然不可能是白设置这些“空单”，事实上它们和市场上的镍价紧密相关：镍价上涨了，青山可以通过出售实体货品赚钱，镍价下跌了，空单也能赚钱，如此设置，可以一定程度上调整公司的盈亏状况，相当于一道保险。

然而，这个点被国外的公司抓到了，他们开始蛮不讲理地“炒”高镍的价格，高到远超普通的市场规律，从而达成对青山“逼仓”的目的。

何为逼仓呢？简单说来就是国外企业看准了青山手上没有现货这一点，说：“我不管现在镍涨价成什么样，也不管你手头有多少现货，我说要买，你现在就得给我交货。”

于是，过高的镍价和“空单”就把青山逼到了一个艰难的抉择中：是选择咬咬牙高价收购现货镍来交单，自己承受亏损；还是取消订单，上交绝的赔偿保证金来度过危机呢？

不论是哪种都可能伴随着巨额的亏损，不管怎么说，青山这次可以说面临着前所未有的挑战了。——事实真是如此吗？

反转来得太快

幸运的是，作为国际性的金属交易所，LME第一时间取消了英国时间3月8日凌晨之前的镍交易，并且将3月9日的现货镍合约推迟了，简单来说，之前国外企业“逼”着青山交现货的话，现在不作数了！

LME在3月8日发布的公告

这一下不仅给了青山喘口气的机会，还给了他们调配现货的时间。9日晚间，青山集团正式发出回应：已调配到充分现货，可以交割！

这一下，该慌张的就是对手了，因为此时镍价被炒到空前的价格，一旦青山能够交出现货，他们就必须如实付款，只能说是自作孽，不可活。

但青山作为我国的大企业，自然也有自己的考量：因为LME的停仓操作，青山还是会以49990美元的正常定价去沟通，比起高峰时期的10万美元少了一倍还多，尽显成熟的交易风范。

镍价上涨，新能源汽车产业或受拖累

虽然危机解决了，但镍的市场依然牵扯着它的各个上下游产业。目前，全世界对镍的需求增量最大的是新能源汽车。

因为新能源中最常用之一的三元锂电池就需要大量用到镍、钴、锰三种金属，其中镍可以用相同的体积，提供电池更多的能量密度和存储容量，其成本价占了电池总成本的近30%，所以其价格也牵扯着整个新能源行业成本的起落。

三元锂电池

所以青山的危机也波及到了国内的新能源汽车产业，尤其是宁德时代，他们的第一供应商恰好就是青山，所以这几天新能源汽车的产业链一直在连日下跌，总跌幅已经超过5%。

不过这次危机属于是人为“提价炒作”，而且由于已经化解，所以后续的持续时间也不会太长，新能源汽车产业要化解危机，难度比置身于“大风大浪”中的青山要简单多了。

不过，如钴、锰等金属市场，在此期间可能也会也会像镍这样发生较大的价格波动。

钴矿

谁是最大赢家？

这一波下来，先不说青山算不算赢，但最大的输家自然是那些背后紧逼的公司，包括瑞士嘉能可在内，不仅丢了金钱购入自己可能并不需要的现货镍矿，还通过这等上不得台面的操作丢了脸。

瑞士企业嘉能可

除此之外，背后还有一个隐藏赢家，就是澳大利亚。澳大利亚作为一个巨大的资源出口国也有可乘之机，据了解，从2014年起，澳大利亚出产的镍矿产量一直位居世界前三，它与俄罗斯、新喀里多尼亚、巴西这三个国家加起来，总的镍矿资源储量占据了全球的60%。

现在俄罗斯的供应没了，澳大利亚作为几个国家中唯一的发达国家，也有充足的资本在此刻出口镍矿填补供应的缺口，并从飞涨的镍价中大量获利。

澳大利亚有着丰富的镍矿资源

虽然危机化解了，我们也不可忽视本次逼仓危机的深层因素：青山“做空”是小事，中国不得不服从外国的金属交易“游戏规则”才是大事，包括本次俄罗斯被制裁在内，都说明着一个朴素的道理：人为刀俎，我为鱼肉。今后或许只有将中国的地位在货币、资源、话语权上全面提高，才有可能改善这种“外资当道”的风险了。