假的安琪酵母包装袋

1、估值低点，海外市场有望提价，维持“买入评级”

2022年营收128.43亿元、同比+20.31％，扣非前后归母净利13.21、11.14亿元，同比+0.97％、+5.11％；2022Q4营收38.61亿元，同比+25.29％，扣非前后归母净利4.24、3.07亿元，分别同比+45.96％、+90.04％。因糖蜜成本下降低于预期，下调2023-2024年归母净利预测至15.47、19.49亿元（前次16.94、22.35亿），新增2025年归母净利润预测25.59亿元，对应2023-2025年EPS1.78、2.24、2.94元，当前股价对应2023-2025年23.4、18.6、14.2倍PE，海外市场有望提价，维持“买入”评级。

2、2022年国内消化提价影响、国际增长，制糖支撑收入规模增长

从产品看：（1）酵母系列继续稳定增长，2022年营收同比+12.98％；（2）制糖业务爆发，2022年营收同比+68.09％；（3）2022年包装和奶制品营收同比+13.92％、-74.99％。分区域看：（1）国内市场2022年全年营收88.68亿元、+13.92％，提价后实际销量略有下滑，主因下游烘焙需求疲软；（2）海外营收39.23亿元、+39.02％，海外市场自2022Q2以来持续加速，主因公司抓住对手退出俄罗斯市场、欧洲产能高成本下供给不足下抢占市场份额。

3、2022年成本高企，净利率底部运行

2022年净利率10.50％、同比-1.88pct，其中毛利率同比-2.54pct，酵母、制糖、包装、奶制品毛利率同比-1.35pct、+3.15pct、-4.60pct、-3.21pct，主因糖蜜成本上涨。销售费用率管理费用率同比-0.57pct、-0.33pct，主因薪酬费用率下降。

4、2023年平稳增长、成本困境已过，提价动作有待观察

已完成采购的糖蜜价格同比略降，自产水解糖价格略高于糖蜜，预计综合成本同比持平，成本困境已过、长期成本管控更加灵活，展望2024年全球大宗农产品有望回落、糖蜜价格有望下降。2023年在十四五规划引领下，公司收入有望保持快速增长，海外市场增长较好，或有望再提价。

风险提示：汇率波动风险、产能消化风险、国际需求下降风险。

本文源自券商研报精选

耿菲码1976安琪酵母发酵做出的馒头,为什么没有超市卖的好吃? -
秋贱适17369471106 ______ 一斤面,10克酵母,5克苏打,20克白糖,5克盐,除酵母外,混合,酵母温水化开,6两水发面.醒发至2倍大,放案板上揉匀,盖上,再次醒发,20分钟左右,下剂,凉水下蒸锅,水开记时,20分钟,闷3-5分,开盖,凉3分钟即可食用.祝成功!干和硬,是水少了.或没有二次醒发.

耿菲码1976我一个朋友是做卤菜的,看到有同行使用安琪的酵母抽提物,不知效果怎样,具体用量如何? -
秋贱适17369471106 ______ 酵母抽提物用于卤菜能起到增强肉味、使产品口感厚实、祛除异味、香气更加自然柔和等作用,酵母抽提物是纯生物产品,没有添加化学品,天然、健康、安全,增香、增鲜、提升口感,是个好东东. 在卤菜里面一般是这么用的:按卤汤量的0.3—2%添加酵母抽提物,原来配方几乎不用调整,味精、鲜味剂可以适当酌量减少,肉味香精、反应香精等可以完全不用;循环使用的卤汤,需要定期补充调味料和酵母抽提物,适量. 叫酵母精的产品太多,安琪酵母是大厂,质量可靠一点. 呵呵,我是安琪酵母的股民!

耿菲码1976怎样用酵母做馒头,我昨天在超市买了一袋安琪酵母
秋贱适17369471106 ______ 按比例对三十多度的温水,混和后,到入面粉中,再用温水和面,和成面团.放至于三十度左右的地方发面,正常比例是500克面粉用5到10 克酵母,叫活性激干酵母,发酵好时馒头会明显 变大,底部两边明显向外凸出,拿起来时底部有皱纹,如果刚好放在蒸笼的洞上 时会有一部分从洞洞中漏出来.就是这么简单,不好意思,没回答正题,如果放少了,馒头不会怎样,就是会不怎么涨大,会有点实心的感觉,在发酵馒 头时最好放点泡打粉,馒头会更加松软!

耿菲码197615g的小包装安琪酵母大型超市有卖的么 -
秋贱适17369471106 ______ 安琪酵母就像国人吃盐一样普遍,几乎每一家超市都有的,没有15克的,也有安琪酵母其他量的,安琪酵母是食品不是添加剂,食用放心啊.

耿菲码1976关于安琪酵母的使用量 -
秋贱适17369471106 ______ 20克安琪酵母(一袋),可供10-16今面粉使用. 10斤面粉,要用一袋的大半部分. 现在夏天温度高,发面快.

耿菲码1976贝太厨房酵母和安琪酵母一样吗家的吗 -
秋贱适17369471106 ______ 贝太厨房酵母和安琪酵母一样,都是属于安琪集团的产品.安琪酵母是安琪酵母股份有限公司旗下的产品,该公司也生产贝太厨房酵母,所以两者是一家的产品,质量很好,价格便宜.

耿菲码1976我买的50克一大包的安琪干酵母.刚开始头几天发酵挺好的,我拆封后没用完就这么常温保存的 -
秋贱适17369471106 ______ 酵母打开后,用不完的要密封保存防止受潮,还有就是酵母也是有保质期的,注意在保质期内用完,你发酵的面团没以前大不是酵母的问题,只要能发走来说明酵母菌活性还在,发酵面团变小和发酵时的气温和时间有关系,还有重要一点就是发酵面团不能放太多糖,如果你不是耐就糖酵母的话当然会影响面团发酵了.

耿菲码1976没有开封的酵母结块了还不要紧吧?还没有过期. -
秋贱适17369471106 ______ 不知道你用的是什么酵母?我都是买安琪酵母,500克真空包装的,外形是方形,摸着很硬,打开后是非常松散的,然后装入瓶子里放在冰箱冷冻室内保存,注意防潮可以使用一年多不会坏,希望对你有所帮助.你还可以用少量面粉加这个酵母做一下实验就知道了.

耿菲码1976安琪酵母是真是假? -
秋贱适17369471106 ______ 放心使用,是真的.我们是经销商,QS是帖上去的.