准确率最高的黑马指标
财联社6月29日讯(记者 杨卉)昨日,券商再度股尾盘发力,第一创业、华西证券各以涨停报收,似又让市场看到券商板块的活力,也让ROE指标出现了一定变化。
中证协日前发布《2021年证券公司经营业绩排名情况》,其中,券商2021年净资产收益率(ROE)情况也相应释出。在投资者眼中,ROE或是衡量券商“赚钱”能力的一种体现。
2021年,证券行业业绩持续改善,全行业实现营业收入4967.95亿元,实现净利润2218.77亿元。其中,全行业净资产收益率为9.23%,较上年提高了1.4%。财联社记者注意到,2021年,53家净资产收益率(ROE)处于行业中位数以上。
其中,ROE水平排名前十的券商中,除了排在首位的华福证券(17.8%)暂未上市;东方财富以17.44%的水平稳居第二;中信建投以13.88%排名第三;中金公司、东莞证券、兴业证券分别以13.81%、13.33%、12.02%位居第4、5、6位,中信证券以11.82%位居第7,较同期前进16位,同样有所增长的是银河证券、国信证券(10.38%)、招商证券(10.67%),其中银河提升6位以11.82%位居第8。
ROE的高低虽不能完全反映机构的赚钱能力,却是其盈利能力、股东实力的综合考量。而从经营利润水平,运营效率,及杠杆比率来分析券商的经营数据,可以窥知不同券商发展的差异化道路,对各券商后续的盈利能力提升也意义重大。
中信证券非银团队最新指出,ROE是证券行业板块估值的核心驱动因素,预计2022年证券行业ROE在5.5%-6%左右,较2018年ROE增长63.2%,较2021年下降22.7%。近三年,随着财富管理与去方向性投资业务的发展,证券行业ROE抗波动性逐步提升,有望推动头部券商估值修复。
16家券商ROE高于10%,百亿俱乐部也有隐忧
净资产收益率水平的高低也直接反映了上市公司盈利能力的强弱,净资产收益率越高,往往表明公司经营能力越强。
2021年,16家券商ROE高于10%,2家券商的ROE高于17%。前10券商的ROE水平稳居行业前列,远高于行业9.23%的平均水平,其中有25家券商高于行业平均水平。
从净资产收益率来看,华福证券(17.8%)是本年度行业最大的黑马,一跃超过东方财富(17.44%)成为行业ROE冠军,较2020年度排名上升30位,ROE同比增幅超10%。中信建投(13.88%)、中金公司(13.81%)、东莞证券(13.33%)、兴业证券(12.02%)、中信证券(11.82%)、银河证券(11.58%)、国信证券(11.38%)、招商证券(10.67%)位居行业前10。
排名后10位的券商分别是中银国际(6.26%)、南京证券(6.06%)、国元证券(6.05%)、西部证券(5.31%)、第一创业(5.26%)、华龙证券(4.80%)、山西证券(4.71%)、方正证券(4.50%)、国海证券(4.13%)、西南证券(4.11%)。
从ROE增速来看,有24家ROE水平较之前有所提升,其中提升最明显的仍是华福证券(+10.17个百分点),以及东方证券(+3.87个百分点)、华创证券(+3.40个百分点)、中信证券(+3.14个百分点)、渤海证券(+3.09个百分点)等。但也有券商掉出中位数排名之外,分别是第一创业(-1.82个百分点)、华西证券(-1.81个百分点)、红塔证券(-1.81个百分点)、中信建投(-1.42个百分点)、西南证券(-0.77个百分点)、华安证券(-0.75个百分点)均出现明显下滑。
根据相关数据,华福证券2021年净资产收益率大幅上涨,一方面是因为规模较小,同期净资产仅有约93.96亿。另一方面,盈利的提升主要来自于自营或资管部门,2021年期间投资收益是增长主力。
财联社记者注意到,在业绩普遍向好的2021年,共有10家上市券商跻身净利润“百亿俱乐部”。分别为中信证券、国泰君安、华泰证券、海通证券、招商证券、广发证券、中金公司、银河证券、中信建投、国信证券。其中,中金公司、银河证券、中信建投、招商证券、国信证券均为首次上榜,从ROE指标来看,上述5家券商的“盈利能力”也各有不同。
中信建投、中金公司、银河证券、国信证券、招商证券分别以13.88%、13.81%、11.58%、11.38%、10.67%的ROE排名靠前。不过,虽然ROE水平高达13.88%,中信建投却是百亿净利券商中唯一下滑的。
券商如何提升“赚钱”能力?
在业界人士看来,企业的净资产收益率高低取决于多个方面,是销售净利率、总资产周转率、权益乘数共同影响的结果,分别代表着企业的经营利润水平、运营效率、及杠杆比率。企业提升ROE也往往需从这三方面着手。
财联社记者根据中证协统计的券商净资产收益率排名,选取了部分已上市券商对比。得出上市券商样本中2021年度平均销售净利率约29.40%,总资产周转率0.07%,权益乘数4.37倍。但对各家券商而言,各个因素的贡献度差异明显。
净资产收益率排名靠前的东方财富证券,总资产周转率为0.09,权益乘数4.2,接近样本平均水平,但其净资产收益率遥遥领先,主要归功于其销售净利率,达到65.32%大幅领先于行业,这得益于“互联网特色券商”的经营模式,使得东方财富的成本优势和规模效应极为突出。同等的费用支出下,带来了远超于其他券商的营收增长。
在杠杆比率方面,领先的是中金公司,2021年年报披露的公司权益乘数达到7.67,按证券业协会公布的财务杠杆倍数排行,中金公司亦以5.52的财务杠杆倍数排名行业第一。得益于高财务杠杆,中金公司净资产收益率达到13.81%,排名第4位。
从统计数据来看,净资产收益率居前的中信建投、中信证券、中国银河、招商证券、国泰君安、申万宏源等券商权益乘数同样处于高水平。ROE提升中对杠杆的依赖明显。与此对应的,是头部券商们在资本市场的高认可度,融资难度更低,成本更有优势。
资产运营效率方面,红塔证券、浙商证券分别以0.16、0.15的总资产周转率领先。截止2021年末,红塔证券总资产为414亿元,浙商证券总资产为985亿元。
更高的资产运营效率也意味着,同等的资产投入创造了更高的营收。资产运营效率的领先使得两家券商取得了不弱于头部券商的净资产收益率,红塔证券2021年净资产收益率为8.36%,排名第30位。浙商证券在保持资产运营效率的同时,依靠更高的杠杆率,取得了10.17%净资产收益率,排名第16位。
与此相反,综合实力居于头部的海通证券。销售净利率为31.82,权益乘数是4.19,与行业平均水平相当,但总资产周转率仅为0.06,导致资产运营效率偏低,这也影响到净资产收益率为8.1%,排名31位,在红塔证券之后。
从数据可以窥知,中金公司的净资产收益率同样被资产运营效率所拖累。
从财务指标来看,排名前列的券商在经营利润水平,运营效率,及杠杆比率方面依然各有优势和不足。充分利用自身资源禀赋,拾遗补缺,将是未来各券商业务布局调整的重点方向。
头部券商可以利用自身规模优势提升杠杆水平,中小券商可以利用自身经营的灵活性提高运营效率,特色券商可以凭借差异化的竞争优势提高业务利润水平。
从自身实际情况出发,各家证券公司对净资产收益率这一关键指标的提升,必然有着不同的思路和路径。东方财富、中金公司、红塔证券等典型样板,也值得其他券商学习借鉴,以寻找更适合自身竞争格局的发展道路。
本文源自财联社记者 杨卉
","force_purephv":"0","gnid":"9836548f3406a303c","img_data":[{"flag":2,"img":[]}],"original":0,"pat":"mass_gamble,art_src_3,fts0,sts0","powerby":"hbase","pub_time":1656459660000,"pure":"","rawurl":"http://zm.news.so.com/84e5007001adf3abaebbb25ae1b5a7c3","redirect":0,"rptid":"2bc8dfbec21aab57","s":"t","src":"金融界","tag":[{"clk":"keconomy_1:净资产收益率","k":"净资产收益率","u":""},{"clk":"keconomy_1:中信证券","k":"中信证券","u":""},{"clk":"keconomy_1:中信建投","k":"中信建投","u":""},{"clk":"keconomy_1:券商","k":"券商","u":""},{"clk":"keconomy_1:招商证券","k":"招商证券","u":""},{"clk":"keconomy_1:国信证券","k":"国信证券","u":""},{"clk":"keconomy_1:中金公司","k":"中金公司","u":""},{"clk":"keconomy_1:中信","k":"中信","u":""}],"title":"券商“赚钱能力”指标排行:华福ROE排名第一成黑马,中信提升16位到第七,东财、建投、中金排名居前
阚叶使760前辈们,小弟想问一下炒股准确率最高的指标是哪个? -
姚汤知18491077883 ______ 没有那种指标绝对准确,只能同时用多种指标以求最准确,炒黄金(现货黄金)的趋势比较好预测,股票趋势预测不了,因为你不知道什么时候会有人把一大堆钱砸进来或者退出你那只股,那个砸得钱多当然涨他要是退一大笔出来,你的股肯定跌.这你说怎么预测.
阚叶使760你好:我在做股票的过程中,想参考一下指标,不知道哪个指标准确率最高. -
姚汤知18491077883 ______ 没有一成不变的指标,所有的指标都是随着股价变化而变化的.我一般看的就是均线5;10;30;60日均线配合成交量,配合分钟图;周线图;月线图. 具体均线成交量用法是: 1、 60日均线下的股票坚决不碰,放量突破60日线,并且3日不回头,重点关注. 2、 股票在30日均线之上并且均线是向上的 3、10日均线向上,5日均线向上交叉10日均线,买入
阚叶使760k线,布林线,均线,macd线,rsi线.哪个线比较有用? -
姚汤知18491077883 ______ 各有长短: 1、k线是基础,由他组成的形态意义不凡,特别是他的突破形态是扑捉黑马的最有效工具! 2、布林线配合趋势线进行波段操作十分得体,布林线和趋势线相辅相成! 3、均线是判断趋势最有用的一个工具! 4、macd是判断顶和底的工具,用它的背离原理,准确率高! 5、rsi、kdj等指标都是判断短期买卖信号的! 个人观点,仅供参考!
阚叶使760如何通过换手率寻找黑马 -
姚汤知18491077883 ______ “换手率”也称“周转率”,指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率,是反映股票流通性强弱的指标之一.以样本总体的性质不同有不同的指标类型,如交易所所有上市股票的总换手率、基于某单个股票发行数量的换手率、基于某机构持有...
阚叶使760谁有成功率高的股票指标公式黑马牛股指标啊? -
姚汤知18491077883 ______ 1、先搞清楚股票交易制度;2、技术分析3、基本面分析4、政策分析5、消息题材分析6、坚持下去,战胜自己 指标不是万能的,都有自己的适用范围,估计你也是被某些人的吹嘘给忽悠了,当然也许某人用什么指标用的很好,但是首先别人是有了深厚的基础知识和技术素养,在你感觉不到的时候已经把前期的基础工作分析完了,在关键的地方某些指标把自己的目标个股筛选出来,而你看到的只是最后一个过程.单纯的依赖个别指标,而忽视人的作用是做不长久的,只有提高自己的综合分析能力才是王道,
阚叶使760通过BBI指标来捕捉长线黑马? -
姚汤知18491077883 ______ 通过BBI指标来捕捉长线黑马 BBI又叫多空指数,是通过将几条不同天数移动平均线用加权平均方法计算出的一条移动平均线的综合指标,BBI指标本身就是针对普通移动平均线MA指标的一种改进,任何事物都需要在不断推陈出新的改进中才能...
阚叶使760什么是MACD指标
姚汤知18491077883 ______ MACD MACD是根据两条不同速度的指数平滑移动平均线来计算两者之间的离差状况作为行情研判的基础,实际是运用快速与慢速移动平均线聚合与分离的征兆,来判断买进与卖出的时机与信号,在实际操作中,MACD指标不但具备抄底(价...
阚叶使760股票中LWR,W&R,ROC,指标是怎么看的? -
姚汤知18491077883 ______ lwr是LWR威廉指标实际上是KD指标的补数,即(100-KD). LWR1线 (100-线K) LWR2线 (100-线D) 参数:N、M1、M2 天数,一般取9、3、3 用法: 1.LWR2<30,超买;LWR2>70,超卖. 2.线LWR1向下跌破线LWR2,买进信号; 线...
阚叶使760股票黑马 地量 - 最有价值技术指标是什么指标? -
姚汤知18491077883 ______ 地量在庄家震仓洗盘的末期也必然要出现.任何庄家在坐庄的时候,都不愿意为他人抬轿子,以免加大套利压力,于是,拉升前反复震仓、清洗获利盘就显得非常必要了.那么,庄家如何判断自己震仓是否有效,是否该告一段落呢?这其中的方...
阚叶使760出现黑马概率较高的个股的特征有哪些?
姚汤知18491077883 ______ 1.先于大盘启动,底部放量换手吸筹充分的,第一波ROC上攻至第三超买线的个 股.在这部分个股中,有75%的黑马出现概率. 2.上攻日换手率3.5%-6%,第一波上攻月...