创业者亲历硅谷银行破产

本文来源：时代财经 作者：谢斯临

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当看到钱成功从硅谷银行转出来的那一刻，安迪（化名）长舒一口气。作为一名硅谷的创业者，他的公司绝大部分资产都存放在硅谷银行。如果这部分资金继续被冻结，他手头上的流动资金最多只能撑到两个月后。

“可以说是与破产擦肩而过。”安迪苦笑着向时代财经说道。

这家成立于1983年的中型银行因其特殊的“投贷联动”机制而闻名。互联网投资人庄明浩形象地向时代财经总结其与传统银行的区别：“如果你确认拿到红杉的400万美金融资，管银行要100万美金贷款，传统银行会问红杉是谁？但硅谷银行会说：钱已经打到你账上了。”

也正是因为这项特殊机制，在过去40年时间里，硅谷银行逐渐成为整个美国科技界最重要的资金平台。有近半数科技创业公司在硅谷银行开设账户，不少初创公司甚至将所有现金都存在这家银行。几乎没有人相信，如此重要的一家银行有破产倒闭的可能。就在3月7日，硅谷银行还高调宣布自己很荣幸连续5年被《福布斯》杂志评为美国最佳银行。

然而，正如马克·吐温所言：“让你陷入困境的不是未知的世界，而是你所坚信的事，并非如你所想。”

3月9日凌晨，危机悄然拉开序幕。为应对即将发生的评级下调，硅谷银行突然宣布出售其所有210亿美元的可销售证券，因此造成18亿美元亏损，并寻求通过出售普通股和优先股募资22.5亿美元。恐慌性的资产抛售和对股权的猛烈稀释，引发了美国金融市场的恐慌情绪。一时之间人人自危，大量储户涌入硅谷银行集中提现。

挤兑危机随之到来。据加州金融保护局数据，仅3月10日（当地时间3月9日）储户和投资者的取款总额就高达420亿美元，这远超硅谷银行能承受的极限。截至2022年底，硅谷银行账上现金仅150亿美元。随后，于3月11日，硅谷银行正式宣告破产，整个过程不到48个小时。

危机蔓延的速度远超安迪的想象。据其回忆，当听到这一消息的时候，他整个人呆在原地，甚至不知该作何反应。而安迪一天前发起的近200万美元（即人民币1375万元）转账，取款状态一直保持“in process（处理中）”，直至系统关闭。

硅谷银行破产后遗症：开10个账户，每个放25万美元

安迪最早听说硅谷银行出现问题是在3月9日。当时还在开会的他，突然收到了投资人的一封电邮，通知旗下被投公司注意硅谷银行风险。此时硅谷银行刚刚发布资产抛售及配股公告。

最开始，安迪并没有把这封邮件当回事。投资人在邮件中对其表示，明天硅谷银行将召开一场深度会议。会后，投资人会将进一步的财务计划与他沟通。因此，他只是草草看了一眼公告就准备下班，唯一做好的应对措施是提前填好提款申请。

然而，就是这片刻的犹豫，安迪错过了提现的最后窗口期。等到第二天一早，疯狂挤兑已经发生，原本的深度会议变成了一场恳求会，硅谷银行CEO Greg Becker请求包括各个风投在内的客户保持冷静，如同硅谷银行过去40年一直支持他们一样支持硅谷银行。

而得知消息，迅速登陆硅谷银行网站想要完成转账的安迪，却发现网站早已崩溃。在持续一整个上午不断刷新后，他才终于完成申请，但一切都为时已晚，取款页面就此停留在“in process”。

当时几乎所有创业者、投资人都在谈论硅谷银行事件，各种讨论和分析不绝于耳，却没有一个人知道怎么办。安迪只能一遍又一遍地拨打硅谷银行的电话，那一天，他彻夜未眠。

绝望的情绪在3月11日到达顶峰。这一天，硅谷银行因现金流断裂被金融监管部门关闭，并由美国联邦储蓄保险公司（Federal Deposit Insurance Corp.，以下简称“FDIC”）接管。随后，硅谷银行网页端和App端都出现故障，无法再次打开。

安迪只能做最坏的打算。短暂崩溃过后，他开始思考接下来几个月公司的运营规划，如何开源节流，尽可能地拉长公司的运营时间。为此，安迪不得不向员工公开现状并表明裁员的可能；同时与投资人汇报目前具体情况，讨论应急方案。

唯一让安迪感到宽慰的是，投资人分析认定硅谷银行底层资产没有问题，不会因为资不抵债而破产，所有的资金在未来3到6个月时间内有望解冻。而根据FDIC规定，每位储户可获得最高不超过25万美元的保险，最早于周一开始放款。有了这笔钱，挺过去不是没有可能。

“奇怪的是，做完这一切我反倒可以睡得着了。可能是在经历了一整天的信息爆炸和心情跌宕之后，终于跟自己和解了。在已知信息里面我已经做了最优决策，对投资人、员工、客户都问心无愧。”安迪向时代财经回忆道。

事情的转机发生在3月13日，在安迪最低谷的时刻，美国财政部、美联储、FDIC发布联合声明，表示将采取行动防止美国银行业危机蔓延，为硅谷银行托底。所有储户“将从周一开始可以支取其所有资金，与解决硅谷银行问题相关的任何损失都不会由纳税人承担。”

但有了前车之鉴，安迪不敢放松。北京时间3月14日凌晨两点，美国时间周一的早上九点，安迪立刻检查了硅谷银行的情况。在首次打开银行App之时，他还曾因系统Bug被吓出一身冷汗。短暂思考过后，安迪立马强制退出App，并选择再试一次。好在第二次登陆之后，一切恢复正常。半天后，安迪成功将近200万美元全部转出。

直到看见到账信息，安迪才终于放松下来。而为应对未来风险，安迪在全美前十的银行都开设了账户，每个账户都放25万美元。“这样，即便再有银行爆雷，公司的损失也能控制在保险范围以内。”

危机并未结束，收购或是理想出路

对于安迪这样的创业者来说，伴随着硅谷银行资金支取恢复正常，短期的危机已然过去。但长期来看，硅谷银行破产风波带来的连锁反应远未结束。

紧随硅谷银行其后，纽约州的签名银行同样遭到监管部门关闭。与此同时，规模更大的富国银行也被媒体曝出兑付出现困难。虽然随后被辟谣为技术问题，但市场对其信心显然不足。3月13日富国银行大跌7.13%，收盘报价38.41美元/股。

庄明浩指出，硅谷银行背后问题的本质仍是美联储从去年开始创纪录的加息问题，只要加息还在继续，美国银行业的危机还有可能继续蔓延。

公开资料显示，过去一年，美联储已连续八次加息，联邦基金利率目标区间已升到4.5%至4.75%之间。在此情况下，债券价格下跌，商业银行存款流失过快、融资成本增加，加之近期技术产业大幅裁员、风险投资减少，初创企业纷纷提走存款，硅谷银行才最终陷入困境。

美联储并非没有意识到这一问题。在宣布为硅谷银行托底的同时，美联储表示，为保护美国经济，美联储预备了一个规模为250亿美元的银行定期融资计划，将向符合条件的储蓄机构提供额外资金，以确保银行有能力满足所有储户的需求。

但在庄明浩看来，这并不是问题的解药。如果美联储进一步加息，未来不仅美国一些中小银行净值会继续缩减，市场恐慌的情绪也会加速蔓延。一旦信心崩塌，250亿美元的资金池未必足够。

“目前的媒体报道、经济学家的分析都是偏理性的逻辑推演，但在今天这样一个脆弱的大环境中，理性的逻辑推演和非理性的情绪选择，到底谁的影响力更大？”

与此同时，对于科技创投行业，硅谷银行同样有着不可替代的地位。它的存在，不仅是一家简单的银行，代表的是背后风险投资与初创企业整套创投模式，包括投联贷、美元基金投资的中国创业公司大多采用的VIE架构等。

据庄明浩介绍，硅谷银行有一套复杂且经过几十年验证的、针对高科技初创公司的风险评估体系。这是硅谷银行独有的看家本事。如果硅谷银行最终走向变卖资产清算，必然是科技行业的一大损失。

正是因此，在创业孵化器Y Combinator所撰写的联合声明中，风投与创业者纷纷呼吁硅谷银行不能消失，“硅谷银行一直是风险投资行业和我们创始人信赖的长期合作伙伴。四十年来，它一直是服务美国创业行业和支持创新经济的重要平台”。

而收购，或将成为硅谷银行最理想的出路。据彭博报道，阿波罗全球管理公司考虑收购硅谷银行资产，竞标活动正在围绕736亿美元的贷款展开。FDIC、美国财政部也在积极寻找意向收购方。

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