巴菲特图片+霸气

南方财经全媒体记者江月 上海报道 股神巴菲特的投资“神作”包括可口可乐、苹果、卡夫亨氏等，未来，台积电也会成为这样的股票吗？

11月14日，巴菲特建仓台积电的消息令市场沸腾。根据伯克希尔·哈撒韦公司的持仓披露，在刚刚过去的三季度里，该公司对台积电一次性建仓6006万份ADS（美国存托证券），占台积电总股数比重已达到1.39%，价值41.2亿美元。

股神效应随之显现，台积电在11月15日于台交所大涨7.87%，于纽交所的预托证券也大涨10.52%。

台积电究竟有何魅力？南方财经全媒体记者梳理历史资料发现，台积电已然成为苹果、英伟达等芯片巨头成功的关键，又具有欧美市场和英特尔难以超越的优势。不过，该公司未来仍要面对来自韩国三星等对手的竞争，也需要继续强化抗击半导体周期的韧性。

芯片巨头仰赖

上世纪80年代以来，芯片产业链进行又一次大分工，将晶圆代工独立出来。成立于1987年的台积电，在35年历史里见证了芯片产业从萌芽到成熟，并成为当今经济的“基建型”产业。台积电本身，也具有芯片产业链里的“基建”地位。

目前，该公司是市占率和利润率实现“双高”的全球性半导体制造龙头。11月15日，台积电以美股价格计算的市值为4172.73亿美元，是美股第十一大公司，排名在苹果、微软、谷歌、亚马逊、伯克希尔·哈撒韦、特斯拉、埃克森美孚、联合健康、强生、Visa之后。

根据市场调查，在今年二季度，台积电在全球晶圆代工市场上的市占率达到53.4%，超过一半，也就是拥有绝对地位的龙头。不仅如此，该公司还拥有定价权优势，期内毛利润率高达59.1%。

对于巴菲特来说，他从未进行半导体的深入投资，为何会看上台积电？很多人都认为，他应该是通过投资苹果来认识台积电的。

苹果是巴菲特近十年来最为成功的投资之一。2016年初，巴菲特试探性地斥资10.7亿美元买下981万股苹果股票，并花费3年时间进行缓慢建仓，最终增持为持股超过5%的大股东，接着将这笔投资基本稳定下来，作为投资组合的“压舱石”。

截至2022年9月底，巴菲特所拥有的苹果股票市值已经超过1236.6亿美元，占据整个伯克希尔·哈撒韦价值的41.76%。

人们普遍认为，在本世纪初远离互联网科技的巴菲特，是通过苹果重新认识科技产业的，因为苹果的成功背后，台积电是一大“功臣”。

2013年，苹果和芯片代工厂韩国三星的矛盾愈演愈烈，一方面，三星和苹果在手机业务上正面竞争，另一方面，三星作为苹果芯片仰赖的代工商，在与苹果谈判中有恃无恐。苹果最终决定，一定要找到一家可以取代三星的芯片代工厂，台积电自此收获了苹果订单。

如今，台积电已成为苹果在内全球半导体设计公司仰赖的芯片代工厂龙头。在芯片业，良率和工艺先进水平，是最重要的评价指标，这背后至少体现代工厂几方面的实力：工厂管理能力、投资能力、产线建设能力。

巴菲特总是强调，他所投资的公司通常具有行业垄断地位、产品简单易了解、具有稳定经营史、财务稳健、经营效率高。通过对投资标的苹果的调研，巴菲特显然也了解到了台积电的上述特征。

抵御时代洗牌

尽管获得巴菲特入股，但台积电在近三个季度，却遭到不少机构的甩卖甚至清仓。眼下，半导体行业正处于估值的下行周期，台积电在内的半导体股票，很可能仍处于“探底”期。

经过南方财经全媒体记者查询，在第三季度，霸菱、淡马锡、索罗斯等有关机构均大幅减持了台积电。这与半导体板块不断崩塌的行情有关。

如果打开台积电的K线，可以看到该股较今年年初已经跌去足足一半，市值蒸发了大约3500亿美元。苹果、英特尔、英伟达等芯片股，以及谷歌、微软、Meta等互联网股，也均在2022年里“跌跌不休”，至今还没有看到方向明确的反弹。

市场分析认为，芯片行业具有较强的周期性质，在当前面临又一次萎缩。由于市场产品消化能力变弱、库存堆积加剧、议价能力丧失，芯片产业很可能从实业的角度迎来一次“洗牌”。

超高市值的股票“跌落神坛”，并非新鲜事。股票市值排行榜一直斗转星移，在现代半导体发展迄今的70余年历史里，不少昔日的龙头巨擘，或被“后浪”追赶甚至超越，或已消失在历史洪流中。

台积电能够抵御股市的洗牌和半导体行业的周期“逆风”吗？

值得留意的是，美国正在大举投资本土芯片制造产业，这一度被认为形成台积电的竞争威胁。通过为美国本土公司英特尔等进行政府投资、基金注入、就业扶持，美国正在多个州内斥重金建设芯片制造工厂。一座先进的芯片工厂，如今的建造成本可能高达100亿美元，但行业的战略性地位，在推动相关投资不断落地。

尽管如此，台积电创始人、前董事长张忠谋在今年2月的一次公开演讲中呼吁，市场应该珍惜来之不易的晶圆制造优势，强调要保持客户至上、市场和服务为导向的优势。

在此基础上，张忠谋表示对亚洲半导体制造具有信心：“假如韩国、中国台湾争气，大陆又继续进步，那么欧美、日本想要实现半导体制造的复兴，在20年内应该说不太可能。”

行业竞争激烈

眼下，台积电、韩国三星、美国英特尔在芯片代工界“三足鼎立”。值得留意的是，今年年初，台积电前董事长张忠谋再次提及了韩国三星的威胁。

张忠谋提及三星第二代掌门人李健熙与其交往的往事，认为韩国三星在资本投入、运营管理方面都具有相当的实力。在当下时机里评论竞争对手，虽然反映张忠谋的自信，但也足以反映这个竞争对手不容忽视。

张忠谋提起一段1989年的往事，当年，李健熙前往中国台湾，邀请张忠谋和之后创办宏碁集团（Acer）的施振荣赴韩参访，目的是让二人了解“办一个存储芯片厂需要多大资本和人才”，从而令他们放弃自行投资设立存储芯片厂，改为与三星合作。

张忠谋总结韩国三星崛起的原因，称李健熙是“关键”。他指出，很多半导体公司的领导者只是职业经理人，但不是老板，而李健熙是“千里挑一”的好老板，他“认识、了解半导体的潜力，认识手机的潜力”，因此最后能够“英雄造时势”。翻查张忠谋的过往言论，他还曾指出，三星具有一套“霸道”的管理模式，既不模仿英特尔、也不模仿台积电，而是它自己的模式。

当前，韩国三星已经是全球存储芯片行业的龙头，但同时也在晶圆代工业务上维持和台积电的竞争。张忠谋仍然视三星为重要的竞争对手，指出三星具有几大和台积电相似的竞争优势，包括由于基于本土制造，人才调动很方便。

不过，被张忠谋看重的李健熙，在2020年10月25日病逝，其子李在镕目前在三星集团担任副会长，被视为该集团的第三代“掌门人”。

至于另一竞争对手英特尔，该公司在2021年4月宣布将成立晶圆制造部门，这将形成和台积电、三星的正面竞争。

然而，美国生产成本较高，政府短期补贴不能弥补长期的竞争劣势。尽管与中国台湾比较，美国在土地方面占有绝对优势，水电成本也较低，但美国在大规模制造业人员调动方面具有劣势。总体而言，美国制造的工厂单位成本将较中国台湾“显著”更高，很难形成竞争优势。

在人才成本上，美国也有一些明显的问题。是否有工程师、技工、作业员愿意投身于半导体制造业至关重要，而美国制造业已经不“红”了，相当多的人宁可做金融、R&D（研发），美国工程师也不如台湾工程师敬业。

当前，台积电在美国亚利桑那州正在兴建一家投资额为120亿美元的晶圆代工厂，然而有美国当地工程师曾在网上求职平台中抱怨台积电“工作强度太大”。美国当地工程师表示，台积电公司文化令其不适应，包括工作时间较长、语言沟通有障碍等等。

除了上面的三巨头，芯片代工界也有后起之秀。不少公司目前在成熟制程领域，抓住细分行业爆发的市场，也在为未来的厚积薄发做准备。

巴菲特的入股，让台积电进一步跻身为资本市场的明星。未来，如果它能打破周期束缚、进一步摆脱对手，也许将成为巴菲特又一“封神”之作。

更多内容请下载21财经APP

滕溥查2031巴菲特信仰什么?
扶败树15790352686 ______ “股神”巴菲特的魅力势不可挡,投资IBM而让科技股大放光芒,赴日本考察旗下切削工具生产企业,从而让激光股成为新晋“巴菲特概念股”.由于每次巴菲特的投资都被市场所关注,因此今年以来巴菲特连续投资金属切割的举动可能会让A股相关上市公司受益. 巴菲特下一个目标在哪?除了有着直接联系的激光股以外,巴菲特投资的精密制造领域也被市场所关注,有望成为市场炒作的下一个目标. 巴菲特概念股市场表现08月06号 .巴菲特概念股有哪些 巴菲特概念股票有哪些,哪些上市公司属于巴菲特概念股?主要有交运股份、万泽股份、丰原药业、广晟有色、准油股份、山推股份、浦发银行、海油工程.

滕溥查2031全球最慷慨的五位慈善家是谁?全球最慷慨的五位慈善家
扶败树15790352686 ______ 04年的数据: 美国《商业周刊》近日公布了年度世界慈善家排行榜,盖茨和他的夫... 这样一来,巴菲特最近5年中的捐献总额达到了27.21亿美元.美国金融投资家乔治·...

滕溥查2031巴菲特买了那些中国股?
扶败树15790352686 ______ 事情的起因是巴菲特22日在接受美国CNBC电视台采访时,再三谈到对中国行情的看好.巴菲特认为未来10年、20年内,中国和印度将在现在的基础上取得长足的发展. ...

滕溥查2031沃伦•巴菲特的“追求简单,避免复杂”指什么?
扶败树15790352686 ______ 说到股神巴菲特,恐怕无人不知,一向低调行事的巴菲特多年来一直坐在布拉斯加州 中等城市奥马哈一栋很不起眼的大楼内的办公室里平静地阅读和思考.2007年,,当...

滕溥查2031巴菲特为什么成?巴菲特为什么成功
扶败树15790352686 ______ 巴菲特的成功有很多因素,但最重要的是市场成就了巴菲特,不管做什么投资首先要投资环境良好,稳定,美国市场是可以做空和做多的,而且有进有退,市场监管严格,不要以为巴菲特就是神,他也是人,在中国市场也是照样亏损出局,中国A股市场首先监管不严,就如同空手套事件,在美国不光是赔偿股民损失和罚款,还要刑事处罚,而在中国市场就仅仅是罚款,赔偿的事还没有定论,中国市场各种奇葩事很多,其二有进无出的貔貅市场,只IPO没有退市股票,让市场何以重负,而且没有完全做空机制,巴菲特的成功主要在于市场成就了他,就中国A股市场而言,有几只股票能持有就好几年而且能大幅获利的

滕溥查2031对话巴菲特是多少?
扶败树15790352686 ______ 1962年,巴菲特合伙人公司的资本达到了720万美元,其中有100万是属于巴菲特个人的.当时他把几个合伙人企业合并成一个“巴菲特合伙人有限公司”.最小投资额扩...

滕溥查2031谁能告诉我比尔盖茨到底在笑什么?(图) -
扶败树15790352686 ______ 这是2002年,比尔盖茨和他的挚友股神沃伦 巴菲特在美国的宾夕法尼亚大学里参加美国传统的比赛项目就是桥牌比赛(扑克牌),当时股神巴菲特说了一句话,这句话是这么说的:听说你(盖茨)准备进军搜索引擎了,你准备向银行贷款吗?比尔盖茨幽默告诉巴菲特,盖茨说:我不需要贷款,银行需要,当时盖茨哈哈大笑了,至于桌上放的是桥牌(扑克牌).

滕溥查2031现在还有人看空吗?理性永远最重要灵台山隐的文章可能现在不受欢迎
扶败树15790352686 ______ 同意阿狼学者的看法. 理性永远是`投资的首要事项.今日满仓者不能说是错,但空仓也同样不能被看做为傻瓜.一时的赚钱不表示将来会永久赚钱.一时的没有赚钱也不表示将来就不会超过今日的大赚者.不断总结经验教训,做基金投资自会越来越得心应手. 看空是没有道理的,但是这样一路疯涨而不作调整也是不可能的.热情要和冷静相结合,一味＂买买买.加加加＂,似乎有不顾风险之嫌.时将年底,对风险尤应多加注意. 最重要的是不赔钱,其次才是赚多少.长期持有也得有个期限的具体概念,一般不应该是要求超过三年吧. 曾读过一篇文章,说:不论什么时间,也不论什么点位,买进股票都能赚钱.不怕不赚钱,就怕寿命不长.那是荒诞之言. 在此发了一通怪论,希望各位不要中毒!

滕溥查2031巴菲特的一句名言在别人恐惧的时候我疯狂,在别人疯狂的时候我恐惧?
扶败树15790352686 ______ 说明了 当别人在畏畏缩缩的时候正是机会来临的时候,要出手!当大家一起出手的时候就要考虑风险,就要谨慎了!!因为快要暴跌!