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对于长期景气的运动服饰行业而言，2022年可能是“好坏参半”的一年。

在纺织服装承压的环境下，运动服饰行业凸显韧性，维持正向增长：欧睿国际预计这一市场规模同比增长2.2%。疫情亦强化大众的健康意识，铺垫未来发展。

而如果把时间线拉长来看，运动服饰身处短暂“放缓”境地。

往前看，中国运动服饰市场规模经历快速增长，2017-2021年的CAGR高达14.98%；往后看，成长速度依然可观，2022-2027年的CAGR将为8.7%。2022年的增速为期间历史第二低，仅次于2020年。

来源：欧睿国际

并且，从头部体育品牌的表现亦可窥见“放缓”的情况，特别是2022年第四季度集体遭遇负增长，三大国货品牌中仅361°实现持平。

这背后，值得思考的是，行业波动下何以实现平稳发展？新的竞争高地在哪？

看回增长势头更优的361°，或许提供出一份参考。

3月16日，361°正式交出2022年财报，让业界更清晰地看到其运营策略“专业运动+运动潮流”的效能，以及构建全价值链共赢的商业生态。据此，同样可以看到361°正以强劲上扬的市场表现阔步迈进上升通道。

运营策略强力驱动、多维收效，收入逆势创新高

整体表现来看，2022年，361°实现收入人民币69.61亿元，同比增长17.3%，收入体量创上市以来新高；利润方面，毛利为人民币28.21亿元，同比增长14.1%；普通股股权持有人应占净利润为人民币7.5亿元，同比增长24.2%。

而如开篇提到，运动服饰短暂“放缓”，361°能够取得优异业绩实属不易，这在一定程度彰显其稳于行业的抗风险能力，背后也势必有着强大的内驱力支撑。

究其根本，361°运营策略“专业运动+运动潮流”充分发挥效能，强力推动内驱升级，进而提供多重增长动力。

这一点，可以透过其各业务分支的表现进一步来看：

品类层面，得益于聚焦主品牌带来持续向上的品牌势能，以及“专业+潮流”双驱动触达多元的消费者需求，361°核心品类全面跨越式发展。期内，按功能划分，鞋类产品及服装产品分别同比增加12.7%至人民币28.54亿元及增加14.0%至人民币24.48亿元。

渠道层面，361°深入推进线上线下全渠道发展，线上电商运营效能持续优化，多维度提升线上营销推广效果，线下优化门店网络，引用智慧零售系统提升精细化管理，增强品牌势能。期内，电商业务贡献收入同比上升37.3%至人民币16.85亿元，占总收入的24.2%；线下渠道方面，全国门店增至5480间，其中品牌最新的第九代形象店数量提升20.4%至2664家，占比为48.6%。

综上也不难发现，361°核心战略的着力点分别打开新的增量且相辅相成，结合“专业化、年轻化、国际化”的品牌定位，支持其各业务板块齐头并进，最终推动集团层面的多元、阶梯式增长。

精准洞察产业趋势，锻造三大成长逻辑

进一步聚焦，361°核心战略能够收效，与其对产业趋势的精准洞察，以及基于此推动的“全价值链”共赢的商业生态紧密相关。具体又可以归结为几点，这些是支撑361°当下乃至未来持续成长的动力。

其一，专业深耕大众市场，借力全民运动趋势强化品牌输出。

多重因素决定大众运动消费领域的高景气。政策端，持续推动全民健身，如二十大报告中强调，广泛开展全民健身活动，加强青少年体育工作；市场端，如开篇提到，疫情强化大众的健康意识。

361°以专业实力深耕大众市场，贴合运动场景捕捉消费需求，不断优化产品性能。渠道铺排以占比高的三四线城市继续稳固优势、扩大优势，同时积极通过产品力、品牌力、渠道创新等方式不断上探，优化产业布局，持续聚焦资源强化主品牌优势。

近期的代表性布局，如：1)持续丰富跑步、篮球、综训及运动潮流方面的资源矩阵，鼎力支持多支国家队，赞助马拉松菁英跑者，签约运动名将为品牌代言人等，增强361°主品牌竞争力。2)361°结合品牌自有IP“三号赛道”“触地即燃”“女子健身局”，形成全渠道的专属体育生态圈，增强在大众运动人群中的品牌影响力。

此外，361°重视与年轻消费人群建立深层文化共鸣，近期先后签约中国国家滑板队员高群翔、职业长板滑手任晴为361°滑板运动大使，签约电竞职业选手Paraboy伞兵为电竞运动推广大使，触达更多年轻圈层；以及签约空手道世界冠军龚莉为361°女子运动风尚代言人，推出女子训练新肌1.0系列产品，进一步加码女性健身潜力市场。

其二，顺应消费者需求变化，全方位打造新增长点。

随着经济发展、主流消费人群迭代，消费者需求趋于品质化、差异化，从拥有更多到拥有更好，而且更追求性能品质和情绪满足。361°紧跟消费者需求变化，在儿童、电商等方面发力，打造新增长点。

首先，以童装为例，消费者在质量、安全性、设计感等方面提出更高的要求。年报显示，2022年361°儿童收益为人民币14.42亿元，同比增长30.3%，占总收益的20.7%；361°儿童全国拥有2288间门店，最新的第四代形象店数量占比为71.8%，较2021年提升26.4%。

早在2009年，361°在行业率先涉足童装领域，儿童品牌以“青少年运动专家”为战略定位；如今，其战略眼光与能力更上一阶，深入布局儿童第二增长曲线，围绕专业功能性、健康科技性和运动时尚性三大差异化优势全面覆盖其场景，建立能够满足一年四季差异化功能需求的完善科技系统，充分匹配消费者的更高要求，同时与国家体育未来发展共振。

其次，以电商为例，361°联动全球品牌代言人龚俊开展专属产品轨迹系列研发及创意营销，基于此独特定位打造新增长点。

其三，以科研创新为底，抢占大众消费者心智。

运动服饰是典型的功能性消费品，决定其专业制胜的底层逻辑，361°持续推动科研创新，不断迭代更新，强化产品竞争力，发掘市场潜力，进而抢占大众消费者的心智。年内，361°科研投入占总支出比重3.8%，这一比值在头部体育品牌中位居前列。

研创投入过程中，361°也十分看重与代言人展开专业共创，例如，携手中国马拉松大满贯、亚洲马拉松大满贯双料冠军李子成先生共创国内首款采用前后脚掌分离设计的碳板跑鞋——“飞飚”跑鞋，李子成亦凭借这款跑鞋打破尘封十三年的中国半程马拉松记录，以专业跑者的良好反馈凸显专业的产品力，强化品牌层面的专业调性。

此外，361°最新发布的“CQT碳临界科技”，使其成为行业内首个提出并应用“碳捕捉”技术的品牌，为行业“降低碳排”推进提供新思路、新方法，再度成为大众关注的焦点。

同时，361°主动开拓专业运动资源，能够借助体育盛事夯实专业形象。361°已连续四届赞助亚运会，而将于今年举办的杭州2022年第19届亚运会，则有望推动其国内、国际影响力的快速提升，继续夯实其专业的品牌形象。

小结

整体看下来，361°“专业运动+运动潮流”运营策略效能颇为突出。拆解来看，其背后所蕴藏三大成长逻辑，更具备显著的成长性与确定性。

凭借专业运动的核心竞争力，361°构建全价值链共赢的商业生态也将驶入增长的快车道，值得持续关注。

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