新规集合竞价有价格笼子吗

历史将铭记这一刻！

今天，A股市场注册制即将全线“通关”——主板首批十家新股正式上市交易。与此同时，主板的部分交易规则也将发生变化，需要引起投资者的高度重视。

券商中国记者梳理了六大规则变化：新股上市前5日将不设涨跌幅限制，第6日开始恢复10%的涨跌幅限制，新股上市的连板现象将不复存在；引入优化了涨跌2%的价格交易笼子机制，超出范围的报价将会被直接拒单；优化临时停牌机制、沪市主板增加2种市价申报、新增特殊标识、上市首日即纳入两融标的等。

此外，由于交易规则的变化，部分券商APP也进行了调整，投资者需要及时升级自己的券商APP。

券商中国记者注意到，部分机构也纷纷对今日上市的10只新股进行了专门的新股研究，从主营业务、行业到盈利预测等方面对公司进行了分析。此外，本周还有6家公司将进行网上申购。

谁是机构眼中“最靓的仔”？

这10只正式上市交易的主板注册制股票分别为：陕西能源、南矿集团、江盐集团、柏诚股份、海森药业、中电港、常青科技、中信金属、中重科技、登康口腔。

“首批”公司质量如何？上市后的表现会如何？机构也纷纷进行了预测。

华金证券预测，陕西能源2023年1-3月实现归母净利润6.8亿元至8.3亿元，同比变动-10.00%至9.85%。

对于南矿集团，国泰君安认为，该公司是国内领先的中高端矿机装备供应服务商，技术国内领先，高端客户资源丰富。公司大力拓展后市场服务转向“装备制造+服务”模式，有望进一步打开成长空间。

申万宏源称，江盐集团2019-2021年营收、归母净利润增速领先，毛利率不及可比平均，但差距逐年缩小。2019年-2021年，该公司营收、归母净利润规模均不及可比，但二者复合增速均领先可比公司，其中归母净利润增速高达112.88%；公司毛利率虽低于可比公司平均，但差距逐年缩小，研发支出占营收比重逐年上升且高于可比公司平均。

对于柏诚股份，华金证券初步预测，2023年第一季度该公司实现净利润为4000万元到5000万元，同比变动-7%至17%。预计实现扣非净利润在4000万元到5000万元之间，同比变动-5%至19%。

对于海森药业，华金证券预测，该公司2023年一季度净利润在2450万元-2650万元之间，同比增长0.53%-8.74%。

申万宏源表示，中电港业绩规模、增速双双领先可比平均；综合毛利率、研发投入力度较低。中电港2020年、2021年营收分别为260.26亿元、383.91亿元；归母净利分别为3.19亿元、3.37亿元；2019年-2021年，二者复合增速分别为49.47%、97.99%，规模、增速均高于可比公司均值。公司2019年-2021年综合毛利率、研发投入力度均低于可比公司平均水平。

华金证券选取风光股份、江苏博云、华信新材、濮阳惠成、奇德新材等为常青科技的可比上市公司。从上述可比公司来看，2021年平均收入规模7.3亿元、可比PE-TTM（剔除因净利润造成估值差异较大的奇德新材/算术平均）为32.36X，销售毛利率为25.82%。相较而言，常青科技的营收规模及销售毛利率均处于同业的中高位区间。

国泰君安表示，中信金属所在行业“F51批发业”近一个月（截至2023年3月21日）静态市盈率为13.60倍。截至2023年3月17日，可比公司对应2021年PE（LYR）为14.45倍，对应2022和2023年Wind一致预测PE分别为10.17倍和8.65倍。

华金证券初步预测，中重科技2023年1-3月公司实现净利润为0.38亿元至0.44亿元，较2022年同期变动幅度为-8.05%至4.64%。

安信证券表示，登康口腔行业内可比公司为云南白药、薇美姿、两面针、倍加洁、拉芳家化。同行业平均市盈率14.79倍。

及时升级券商交易APP

今日起，主板股票部分交易规则有所变化，券商也对APP的交易功能进行了优化。

有的券商称，为确保正常参与主板股票交易，请投资者4月10日起及时升级各外围交易终端，避免因未能及时升级，导致部分交易功能无法使用或交易报单异常等情况。

还有的券商称，交易新规实施后，沪市主板将新增两种市价申报方式并引入市价申报保护限价。为保证投资者能顺利使用沪市市价申报等功能，请投资者及时更新交易软件，做好交易安排。

牢记六大交易变化

1.前5日无涨跌幅限制

这10只新股上市后的前5个交易日无价格涨跌幅限制，第6个交易日起恢复10%涨跌幅限制。此前，主板新股上市首日涨跌幅限制为44%，次日后涨跌幅上下限为10%。

相比之下，现行创业板和科创板新股上市前5日内也是无涨幅限制，但5日之后涨跌幅限制为20%。创业板、科创板股票的交易风险要大于主板，因此，创业板、科创板的开户交易门槛也相应比主板要高。

新股前5日无涨跌幅限制所带来的影响在于，新股连板的现象将不复存在，投资者新股中签之后的交易难度变大。

2.引入优化价格交易笼子

主板股票也引入了价格交易笼子：买入申报价格不得高于买入基准价格的102%和买入基准价格以上十个申报价格最小变动单位的孰高值；卖出申报价格不得低于卖出基准价格的98%和卖出基准价格以下十个申报价格最小变动单位的孰低值。

2%上下限制的价格交易笼子最早在科创板股票交易上实行，后来创业板注册制改革中也进行了适用，本次全面注册制改革，主板也引进了该制度。与此前不同的是，本次还增加了“十个申报价格最小变动单位（即0.1元）”。

券商中国记者采访获悉，新的价格交易笼子下，在申报买入时，是取2%与0.1元的孰高值。对于部分低价股，在价格申报时可以不必参考2%限制，直接增加或者减少0.1元。

举例而言，如果某只股票此时最低卖出价格为10元/股，2%的价格笼子对应价格范围为10元*2%=0.2元>0.1元，仍旧适用“2%价格笼子机制”，则买入申报不得高于10元*102%=10.2元/股。

如果此时最低卖出价格为3元/股，2%的价格笼子对应价格范围为3元*2%=0.06元<0.1元，不足10个价格最小变动单位，则适用“10个价格最小变动单位”价格范围，则买入申报不得高于3.1元/股。

据介绍，主板价格交易笼子是为进一步扩展低价股的报价空间。对于高价股，价格笼子可以很好地限制股价大涨大跌，降低价格冲击，改善流动性。

3.优化临时停牌机制

无价格涨跌幅限制股票，在盘中交易价格较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过30%、60%的，停牌10分钟。深市股票临时停牌时间跨越14:57的，于14:57复牌并对已接受的申报进行复牌集合竞价，再进行收盘集合竞价。此前，主板新股上市首日停牌阈值是涨跌幅达到或超过10%，停牌30分钟。

适用于无价格涨跌幅限制的情况包括：新股上市后的前5个交易日；退市整理期首日；重新上市首日；交易所认定的其他情形。

业内人士认为，盘中临时停牌机制的优化，可以为投资者提供冷静期，给予投资者充分的思考时间，减少非理性的炒作行为。

4.沪市主板增加2种市价申报

沪市主板增加了2种市价申报，与科创板现行规定一致。在最优5档即时成交剩余撤销申报、最优5档即时成交剩余转限价申报2的基础上，增加本方最优价格申报，对手方最优价格申报2种市价申报方式。沪市允许市价申报用于无价格涨跌幅限制证券；引入市价申报保护限价，即投资者通过市价申报，须输入可以接受的最高买入价格或最低卖出价格。

深市无变化，仍是原来的5种市价申报方式，即对手方最优价格申报、本方最优价格申报、最优5档即时成交剩余撤销申报、即时成交剩余撤销申报、全额成交或撤销申报。

5.新增特殊标识

新股上市第二至第五个交易日标识为“C”（沪深适用，新股上市首日仍为“N”）。上市时，尚未盈利的股票标识为“U”，发行人首次实现盈利的，该特殊标识取消（沪深适用）。具有表决权差异安排的股票标识为“W”，上市后不再具有表决权差异安排的，该特殊标识取消（沪深适用）。具有协议控制架构或类似特殊安排的股票标识为“V”（深市适用）。

6.上市首日即纳入两融标的

新股上市首日即可纳入融资融券标的范围，与科创板、创业板现行规定保持了一致。之前，主板新股需要上市交易超过3个月之后才能纳入两融标的。

业内人士称，上市首日就纳入两融标的，可以降低市场风险的非对称性，提高价格发现效率和市场稳定性。

本周还将有6只新股申购

除首批主板注册制新股将上市外，本周还将有6只新股可申购，包括科创板2只、创业板2只、北交所2只。具体信息如下。

中裕科技：专注于流体传输高分子材料软管的研发、生产和销售，为流体输送提供专业化解决方案和定制化服务，主要产品包括耐高压大流量输送软管、普通轻型输送软管两大系列，产品广泛应用于页岩油气开采、矿井排水、市政消防、应急救援、农业灌溉等领域。公司已经积累了雄厚的客户资源，包括沙特阿美、中石化、冀中能源等。

中船特气：国内电子特种气体龙头供应商，主要从事电子特种气体及三氟甲磺酸系列产品的研发、生产和销售。公司已进入半导体行业知名厂商供应链体系，覆盖台积电、铠侠、美光、海力士、中芯国际、长江存储、长鑫存储等境内外集成电路代表性企业，京东方、群创光电等行业内著名企业，服务于强生、默克等行业巨头，以及新宙邦、杉杉股份等新能源电池材料企业。

晶升股份：国内晶体生长设备龙头，主要从事晶体生长设备的研发、生产和销售。公司是12英寸半导体级单晶硅炉国内领先厂商，与沪硅产业、立昂微等主要下游供应商达成良好合作。公司是国内主要碳化硅单晶炉供应商之一，为三安光电核心供应商。

民士达：国内规模最大的芳纶纸制造企业，主要产品芳纶纸是高性能新材料，广泛应用于电力电气、航空航天、轨道交通、新能源、电子通讯等重要领域。公司芳纶纸产品的全球市场占有率居于第二位，仅次于美国杜邦公司。

美利信：国内领先的铝合金精密压铸件生产企业，主要从事通信领域和汽车领域铝合金精密压铸件的研发、生产和销售。公司是全球前两大通信主设备商华为和爱立信通信基站铝合金精密压铸件的核心供应商，同时在汽车零部件领域也进入了特斯拉、比亚迪等龙头汽车厂商供应链。

荣旗科技：国内领先的智能检测装备供应商，主要从事智能装备的研发、设计、生产、销售及技术服务。公司是苹果产业链中无线充电模组检测设备的核心供应商，同时通过亚马逊、Facebook拓展了智能眼镜检测领域，通过宁德时代、Enovix Corporation拓展了动力电池检测领域。

责编:刘安琪 | 审核:李震 | 总监:万军伟

史琼咳3013普通股民可以参与集合竞价吗?
蓬昆香19574739826 ______ 1、所有人都可以参加集合竞价,所有的集合竞价是所有人按照价格高的优先购买、价格低的优先卖出的原则成交的. 2、如果期待购买或卖出的价格相同时,一般按照挂单时间的先后决定成交的先后顺序.但是如果机构挂单使用的是“大额交易委托”,就按照时间的先后顺序按成交这一价格的大额交易,随后再成交普通的交易.

史琼咳3013集合竞价期间,所有买卖方的交易价格都完全是统一的价格吗 -
蓬昆香19574739826 ______ 所谓集合竞价就是在当天还没有成交价的时候,你可根据前一天的收盘价和对当日股市的预测来输入股票价格,而在这段时间里输入计算机主机的所有价格都是平等的,不需要按照时间优先和价格优先的原则交易,而是按最大成交量的原则来定出股票的价位,这个价位就被称为集合竞价的价位,而这个过程被称为集合竞价.直到9:25分以后,你就可以看到证券公司的大盘上各种股票集合竞价的成交价格和数量.希望能够帮到您.

史琼咳3013新股上市首日如何买入
蓬昆香19574739826 ______ 集合竞价不超过发行价的120%,开盘后连续竞价阶段,涨幅达到开盘价10%停牌30分钟.全天集合竞价的最高价不超过发行价的144%. 无论你定哪个价格,都买不进,因为卖的量太少,买的量太大.买中几率比中500万还小.

史琼咳3013新股上市首日集合竞价如何买入 -
蓬昆香19574739826 ______ 有不少的小白一听到股票集合竞价就呆住了,甚至有的情况就是盲目跟风使得被高位套牢.那我就用本人多年炒股的一些经验,和大家一起学习一下股票的集合竞价,第二段都是敲黑板的内容,都快行动将它收藏起来吧!我们在开展股票竞价的...

史琼咳3013集合竞价交易制度的集合竞价的原则 -
蓬昆香19574739826 ______ 第一,集中撮合处理所有的买委托按照委托限价由高到低的顺序排列,限价相同者按照进入系统的时间先后排列;所有卖委托按委托限价由低到高的顺序排列,限价相同者按照进入系统的时间先后排列. 第二,集合竞价过程中,若产生一个以上的基准价格,即有一个以上的价格同时满足集合竞价的3个条件时,沪市选取这几个基准价格的中间价格为成交价格,深市则选取离前收盘价最近的价格为成交价格.

史琼咳3013集合竞价阶段可否使用＂市价委托＂功能 -
蓬昆香19574739826 ______ 集合竞价时,可以进行市价委托. 一、股票集合竞价是什么意思? 这个股票集合竞价一般都在每个交易日上午的9:15到9:25,由投资者感觉适合自己的价格,买卖申请随自己心意就行. 股票集合竞价是由目的的,而这个目的就是确定开盘价,...

史琼咳3013根据我国证券交易所的相关规定,集合竞价确定成交价的原则有哪3个 -
蓬昆香19574739826 ______ 集合竞价时,成交价格的确定原则为: ①可实现最大成交量的价格; ②高于该价格的买入申报与低于该价格的卖出申报全部成交的价格; ③与该价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交的价格. 两个以上申报价格符合上述条件的,使未成交量最小的申报价格为成交价格;仍有两个以上使未成交量最小的申报价格符合上述条件的,其中间价为成交价格. 简单点说,集合竞价期间,价格第一优先,时间第二优先,还有一个数量第三优先.

史琼咳3013新股上市当天,开盘集合竞价的申报价格涨跌幅有何限制? -
蓬昆香19574739826 ______ 您好,新股上市首日申报价格范围规定如下: 上海: 新股上市首日,投资者的申报价格应当符合以下要求,超出有效申报价格范围的申报为无效申报: 1、集合竞价阶段,有效申报价格不得高于发行价格的120%且不得低于发行价格的80%;(...

史琼咳3013请股票高手,集合竞价价格有无限制 -
蓬昆香19574739826 ______ 2个市场的规则不太一样 上海集合竞价遵循“最大成交量”这1原则,也就是说以某1个价格开盘能达到参加买卖的成交最大化 所以高过开盘价就一定能买到,当然不能超过涨停价,因为超过涨停价就是废单,系统自动把你的委托作废,不参与交易 想卖出,只要出的特别底,低过开盘价就行 不管你出的价格是多少,只要在集合竞价时间,最后给你的一定是开盘的价格

史琼咳3013100分咨询!最新深市复牌股票首日开盘集合竞价的申报价格限制范围?
蓬昆香19574739826 ______ 1.07年4月21日深交所发布.具体内容为: 当股票盘中涨幅与开盘涨幅之差首次达... 4.15条关于无价格涨跌幅限制股票集合竞价阶段的申报价格范围进行调整.具体内容...