巨头歌尔股份被“砍单”不到一周时间内，A股果链一姐王来春果断出手，要通过旗下立讯精密发价值52亿元“大红包”。

11月13日晚间，立讯精密推出公司史上最大规模股权激励计划（草案）。根据方案，公司拟向激励对象授予的股票期权总量为17202.1万份，股票期权行权价格为每股30.35元。

同时，此次股权激励设定行权条件为2023年-2027年的营业收入。根据方案，立讯精密所设定的2027年营收将会达到3500亿元。而在2021年公司营收1539亿元，六年时间增长幅度高达127%。在业内看来，立讯精密此举颇有为市场吃“定心丸”的意味。

惠及3759名员工立讯精密推史上最大规模股权激励计划根据立讯精密2022年股票期权激励计划，公司拟向激励对象授予的股票期权总量为17202.1万份，股票期权行权价格为每股30.35元。这一价格与11月11日31.43元/股的股价并无太大差距。具体来看，立讯精密此次激励计划授予的股票期权行权考核年度为2023年-2027年五个会计年度，每个会计年度考核一次，实现营业收入分别不低于2300亿元、2600亿元、2900亿元、3200亿元、3500亿元。据了解，此次激励计划的激励对象为公司董事、高级管理人员、公司（含子公司及参股公司）中层管理人员及核心技术（业务）骨干，激励对象总人数为 3759 人，占公司截至2021 年12月31日在册员工总人数1.65%。

财务数据显示，2021年立讯精密实现营收为1539亿元。按照2021年营收规模计算，立讯精密至2027年营收增幅将达到127%。不过，机构此前对于果链一哥业绩增长给予了较高预期。兴业证券一份研报预计，其2022年-2024年营收分别为1867.88亿元、2452.70亿元、3059.88亿元；而国盛证券给出的预测则为2155.25亿元、2694.06亿元、3367.57亿元。对于这一目标设定，立讯精密方面直言“具有一定挑战性”。公司方面称，2023 年-2027 年未来五年的行权业绩指标是综合考虑了公司的经营环境、经营状况、发展规划等相关因素，业绩指标设定合理、可测。对激励对象而言，业绩指标明确同时具有一定的挑战性。今年前三季度，立讯精密已经实现营收达到1452.52亿元，同比增长79.30%，归母净利润64亿元，同比增长36.48%，扣非归母净利润59.79亿元，同比增长49.68%。

从“厂妹”到560亿元“代工女王”

值得一提的是，此次是立讯精密上市以来规模最大股权激励。在2021年，2019年、2018年和2015年，立讯精密四度实施股权激励计划。其中，2022年的授予金额和人数，远超2021年。

一向低调的王来春，通过立讯精密发“红包”如此大方，或与其此前受益于富士康有关。

1988年，富士康在深圳建厂，周边招聘的149名女操作工，包括来自汕头澄海的王来春，彼时她21岁。

由于工厂管理严格、长时间工作和高强度工作任务，令上述员工相继萌生退意，但是王来春坚持了下来。她总在下班后又到车间加班，钻研自己的工作内容，只为了提高生产效率和作业合格率。
 

“吃过苦的人，才会知道吃苦的过程也是历练的过程。”王来春后来回忆，她小时候家里做过年新衣裳，常常会熬夜熬到很晚才能做出来。如果不是有这些经历，她可能也会熬不下去。
凭借勤奋好学的品质，王来春在富士康一步步走上管理层，颇受赏识。以至于王来春提出离职创业想法时，富士康高层不仅爽快答应，而且此后把一部分订单转让给了王来春。

如今的立讯精密，专注于连接线、连接器、马达、无线充电、FPC、天线、声学和电子模块等产品研发、生产和销售，产品应用于3C（计算机、通讯、消费电子）、企业级设备、汽车、医疗等领域，致力于为客户提供一站式采购服务。

王来春也被称为“代工女王”，在福布斯“2021年度中国杰出商界女性榜”排名第一位。2022年胡润百富榜排名79位，财富560亿元。
 

与此次激励计划产生联系的是，在立讯精密内部的管理上，王来春几乎照搬了在富士康学到的管理、用人理念，包括“务实进取，开拓创新，协作融合，感恩回报”等。
 

于是，受益于富士康的王来春，正在将“感恩回报”的理念实践于立讯精密。这才有了立讯精密一年比一年更大金额、更大范围的激励计划方案。歌尔跌倒、精密吃饱立讯给市场吃“定心丸”？颇为微妙的是，此次立讯精密这一股票期权激励计划（草案）恰好是在同为“果链”企业的歌尔股份“出事”的大背景下推出的。

11月9日，同处于苹果供应链中的巨头歌尔股份公告“踩雷”。其公告称，收到境外某大客户通知，暂停生产其一款智能声学整机产品。本次业务变动预计影响2022年度营业收入不超过33亿元，约占该公司2021年度经审计营业收入的4.2%。该事项对该公司经营业绩的影响仍在评估中。不过，歌尔股份也强调目前与该客户的其他产品项目合作仍在正常开展。

但于事无补，由于市场一致认定所谓的“境外客户”即苹果公司，被取消的订单即AirPods耳机。投资者群体中普遍出现恐慌，在9日和10日连续两天跌停，市场情绪极度悲观。

而歌尔自曝“出事”后，天风国际知名苹果分析师郭明錤称，此次停产产品大概率是苹果AirPods Pro2，相关产品订单将完全脱离歌尔股份，并全部交给立讯精密，预计今年四季度，AirPods Pro2出货量约为2000万部。立讯精密已成为AirPods Pro2独家组装厂商。而在歌尔股份裁员的同时，立讯精密正在扩产填补产能缺口，以做好独家供应AirPods Pro2的准备。2022年11月9日，立讯精密证券部人士就上述观点向上证报记者回应称：“这一事件公司不方便评论。”

记者留意到，有不少“好事”的网友将两者联系起来并戏言：“歌尔跌倒、精密吃饱”。

▲截图来源：立讯精密股吧网友留言

在业内人士看来，不到一周时间，立讯精密火速推出股权激励计划，并给予了较高的行权条件，颇有给市场吃“定心丸”的意味。此次立讯精密被授予对象要行权，必须完成相应的业绩要求。其中，立讯精密在公司层面的业绩要求是，2023年、2024年、2025年、2026年、2027年的营收，分别不低于2300亿元、2600亿元、2900亿元、3200亿元、3500亿元。

立讯精密针对上述业绩要求，设置了5个行权期。其中，立讯精密完成2023年的业绩要求，可行权的数量占获授股票期权数量的比例为20%。

可见，想要获得立讯精密此次发布的“红包”，获授员工还需加紧努力。而2022年前三季度，立讯精密实现营收1452.52亿元，主要是消费电子、电脑互联产品及精密组件有较大增长。

虽然2022年营收尚且难以确定，但是立讯精密此前已经预测，2022年全年归母净利润95.45亿元至98.99亿元，同比增长35%至40%。

假设立讯精密2022年全年归母净利润95.45亿元，计算可得2022年第四季度归母净利润31.45亿元，是2022年前三季度归母净利润的近五成。由于公司2022年前三季度营收的同比增长率高于归母净利润，可预想其2022年全年营收也将有不俗的表现。

“面对各种挑战，公司持续精进核心技术和制造实力、不断精益和提高自身运营水平。”立讯精密敢于给出上述预测，主要基于2022年前三季度持续增长，并走出了2021年业绩盘整的困局。

仅从归母净利润同比增长来看，虽然2021年同比下降2.14%，但是在2022年上半年同比增长22.49%，2022年前三季度同比增长36.48%。

在消费电子领域成长起来的立讯精密，近年来大举进军新能源汽车领域。立讯精密表示：“未来，公司将依托精密智能制造以及数字化智慧平台等技术进一步优化，深入统筹消费电子、通信、汽车领域的三位一体发展布局。”

截至今日午间收盘，立讯精密股价报32.01元/股，市值2272亿元。

天下潮商综合
 

来源： 上海证券报、 中国基金报、深圳商报