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网络渗透技术

来源:baiyundou.net   日期:2024-09-27

【通信】环境和技术的变革,内需与外延的交织

运营环境及代际新变革,运营商持续价值重估

运营商营运环境优化,电信业务持续企稳使得运营商愈被作为核心资产交易;“普遍互联网接入”的角色向“社会创新赋能”转换,运营商可在云计算、数据要素、垂直行业赋能、算力核心等方面有更广阔空间,价值重估讲持续。

运营商结构性投资机会,关注新技术和国产渗透

光纤光缆海外宽带建设旺盛,2023年有望量价齐升;宽带网络向10G PON升级,我国与北美端口出货量高增;光芯片与模块份额错配,国产化机遇巨大;数据中心制冷温控和海底数据中心存在结构性机会。

聚焦内需投资新亮点,“通信+” 赋能新场景

电网建设总投资持续增长,国/南网电网信息化进程加速,高速双模等新产品以及光伏、新能源等新领域亟待放量;海上风电十四五规划超50GW,2023-2025平均装机有望超10GW,已核准待推进项目超7GW,开工情况看2023年将是大年。

外部需求静待回暖,厚积薄发实现领域拓展

智能控制器明年原材料和供应链的压力有望好转,下游需求有望触底复苏,同时基于自身技术基因向汽车、新能源等第二曲线横向拓展。激光雷达传感器为传统通信企业打开新空间,光通信企业陆续推出相关产品,有望在2023年上量。

投资建议与风险提示

投资建议: 1)运营商板块:推荐中国移动、中国电信、中国联通; 2)结构性投资和国产渗透:中兴通讯、仕佳光子、天孚通信、光库科技、宝信软件;3)内需投资:亨通光电、中天科技、长飞光纤、威胜信息、力合微、铖昌科技等,受益标的为英维克;4)外需企稳&领域拓展:和而泰、拓邦股份、朗特智能、炬光科技等。

风险提示:外部环境变化导致产业链安全风险、运营商CAPEX计划或不及预期、海外需求复苏不及预期、创新性业务应用发展或不及预期。

本文源自券商研报精选

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(编辑:自媒体)
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