367出现的前后关系
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11月10日,HTX Ventures 管理合伙人 Edward Chen 出席韩国2023 STO峰会,并发表关于 STO Insights & Potential 主题演讲。演讲聚焦 Security Token Offering (证券代币发售)在亚洲的发展,包括证券相关交易监管,未来潜力和挑战,增长的关键领域,以及2024年的潜在投资机会等内容。
随着STO/RWA领域的热度上升,HTX Ventures 也投入了相当多的关注和研究。
STO市场潜力巨大,增长迅猛根据STO市场的数据,2020年12月至2021年9月,STO市值已从3.74亿大幅增长至估计的10亿,增长率为2670%。这种势头在2022年继续存在。2021年4月至2022年4月,STO交易量增加386%,其市值增长了2650%。2022年5月,证券化代币资产的总市值在一年内增长了20倍,未来一年内或将超过190亿美元。到2030年,韩国STO市场有望达到367万亿韩元(2870亿美元)。
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图片来自STOBOX
Edward Chen在演讲中分析了STO的优点和局限性,优点包括灵活性、技术进步、积极的代币经济、完全在监管下运作、高可组合性等。
- 灵活性:多个发行人或个人也可以实现资产的目的更灵活地再融资。发行人可以拓宽融资渠道和覆盖面更多的投资者。
- 技术进步:利用区块链实现跨区域和交流。智能合约可用于进行自动化交易,甚至为企业完成跨境结算提供便利以及满足更多支付场景。
- 积极的代币经济:代币具有经济激励机制功能角色,可以重新定义产权和生产关系。
- 完全在监管下运作:有效防止欺诈和市场操纵,从根本上保证投资者的利益和公平交易。
- 高可组合性:STO与DeFi及STO与NFT等。
STO的局限性:
- 证券化资产受到越来越多的监管,使得管理过程复杂。
- STO平台必须不断跟上变化的法规。
- 某些领域的法规可能会限制谁可以投资STO,从而把控投资者数量。
在整个亚太地区,STO生态系统正在发展,但仍处于早期阶段。从技术角度来看,北美继续处于领先地位,许多优秀的产品和技术源自该地区。韩国市场的潜力不容低估,尤其是其独特的韩国文化和逐步放宽规定。
日本的STO市场是亚洲最积极的市场。从2019年到2022年传统的金融公司已经部署在STO领域,包括大型证券公司和银行。日本STO的类型包括公司债券、信用卡债券、房地产、碳排放等。JPX(Japan Exchange Group))将于2025年推出STO市场。
同样是现实资产:STO与RWA区别与未来预测Edward Chen在演讲中指出STO(Security Token Offerings)与RWA(Real World Assets)之间的主要区别在于它们的重点和范围。
1.STO聚焦证券板块,强调发行以及通过区块链技术。另一方面,RWA包括更广泛的范围,标记各种现实世界的资产,包括两者具有货币价值和非货币价值的资产。
2.STO强调证券行业的合规性,投资者保护。另一方面,RWA侧重于将各种真实世界的资产引入区块链,为价值交换提供更多的流动性和途径。
3.在2017-2018年前后的上一个周期中,当DeFi概念还不突出,STO的叙述主要围绕股票发行,例如发行公司股票或类似股票的资产,而没有深入研究债券。然而,RWA讨论经常围绕美国国债或固定收益资产等资产。
因此这两个概念属于不同的时代和周期,导致他们的叙述和背景存在显著差异。总之,STO可以被视为RWA的有限实施。
基于数据,Edward Chen在演讲中对STO未来趋势做出理性预测。![](https://p0.ssl.img.360kuai.com/t01049a11956fac6a34.jpg)
来源: Relevance of onchain asset tokenization in crypto winter
1. 2021年4月至2022年4月期间,STO交易量增长了386%,而他们的市值增长了2650%。2022年5月,证券化代币资产的总市值在一年内增长了20倍,未来一年内或将超过190亿美元。
2. 代币化资产将在各个行业得到越来越多的采用,如房地产、投资基金、债券和股票。此外,预计它们的利用率将扩大到更非常规的资产,如专利。
3. 从2022年到2030年,代币化资产大幅增长了50倍。它们的价值从3100亿美元上升到16.1万亿美元。
4. 到2030年,十年间证券化代币资产将占全球GDP的约10%
5. 与ICO相比,STO更受欢迎,这要归功于它们改进了安全性和合规性。相关的公司数量每年都在增长,越来越多的STO项目成功筹集了数百万美元。
6. 预计欧洲在未来五年将出现STO热潮。据研究人员估计,到2026年,欧洲数字资产的市场规模将超过10亿欧元。
不仅如此,由于STO提供了安全和透明的投资、筹资渠道,接受STO趋势的行业中有房地产,宝石和金属、自然资源和私募股权项目等。以房地产举例,STO解决方案为将房地产资产Token化,促进购买房产股份的过程,使小型投资者更容易参与房产投资。对企业来说,STO是一种有效的筹集资金方式,吸引全球投资者,并为投资者提供更大的流动性和透明度。这是一个双赢的解决方案。据估计,89%的交易证券代币被分配给房地产,到2026年,预计全球房地产市场将达到53888.7亿美元,复合年增长率为9.6%。
对RWA的未来预测,Edward Chen分享了几个关于RWA的潜在机会:
· 去中心化稳定币和固定收益资产是RWA中的主要类别,还有更多未来的发展空间。
·随着股权RWA的关注度上升,政府债券RWA将成为主流。美国国债会在加密货币社区中得到认可。
· 房地产和碳排放交易的Token化需求,但合规化仍然是一个重大挑战。
·代币标准将多样化,ERC-20可能不是未来主流,NFT票据、RETI收藏品和其他领域。
·更多项目将为基础设施和RWA服务提供空间。
·香港和新加坡的监管可能为RWA繁荣做出贡献。
关于RWA,值得注意的是BTC ETF,这成为RWA发展的关键里程碑。自2023年以来,已有8家主要金融机构向美国SEC提交了现货比特币ETF申请。比特币现货ETF的批准是不可避免的。一旦获得批准,将成为RWA发展的关键时刻。数万亿资本将进入RWA市场,使传统金融机构、传统家族理财办公室和基金认可并投资比特币,提升比特币投资的主流可信度和接受度。
RWA领域的一个亮点是美国政府债券的代币化。这个美国政府债券的代币化交易量为6.97亿美元,年收益率约为5.25%。去中心化稳定币和固定收益资产仍然占主导地位。例如,MakerDAO目前是RWA领域无可争议的领导者,总业务规模328亿美元,来自RWA的协议占MakerDao收入的65%以上。
演讲的最后,关于STO的未来,Edward Chen还分析了STO的成功因素。尽管STO为金融业提供了重要的商业机会和金融创新、市场、投资者和发行人,但其结构仍处于早期阶段。展望未来,许多因素将影响其最终的成功出现。这些因素包括STO生态系统和利益相关者、法律法规、交易平台信誉、投资者教育。
HTX Ventures 是火币HTX的全球投资部门,整合投资、孵化和研究以识别全球最优秀和最有前景的团队。作为行业10年的先驱,HTX Ventures 探索、揭示和协助行业的尖端技术和新兴商业模式,为项目提供融资、资源和战略咨询,共同发展区块链生态系统。
迄今为止,HTX Ventures 投资回报率达60倍,投资范围覆盖20余个国家和地区,拥有120多个基金伙伴,已经支持200多个跨学科项目,其中60%的项目最终上线火币HTX。
火币HTX 将与其投资部门一起持续关注并支持RWA 行业的发展,并为投资组合项目提供专业的指导和咨询、广泛的资源网络、流动性池和用户。
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