当x+0时+sinx

报告出品方：太平洋证券

以下为报告原文节选

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1、叉指背接触结构效率优势凸显， XBC产业化进程加速

1.1IBC为叉指式背接触太阳电池，正面有效降低光学损失

IBC电池为叉指式背接触太阳电池，其电池结构特点为正面沉积钝化和反射膜、无金属栅线，消除了正面金属电极结构带来的光学损失；背表面的PN结和金属接触以叉指式排列。

IBC电池结构一般以N型硅片为基底/衬底，前表面是n+的前场区FSF，背表面为叉指状排列的p+发射极diffusion和n+发射极diffusion，电池的正背面的钝化层均采用SiNx/SiO2叠层膜，电池的正负两极金属接触在电池背面呈叉指状排列。

IBC电池消除了传统太阳电池中栅线电极的遮光损失。IBC硅太阳电池的金属电极位于电池片背面，正负极呈指交叉状排列。由于其器件结构的特殊性，电池前表面的光生载流子必须扩散到背表面的p-n结才能形成有效的光电流。因此材料中少数载流子的扩散长度要比器件厚度大，并且电荷的表面复合速率要非常低。为提高其转化效率，IBC太阳电池的硅基体一般选用高质量的n型单晶硅材料，并对其前表面进行制绒处理和钝化。对于电池的背面，优化的重点在于减小接触电阻、提高电荷的收集效率。

IBC 技术最早可追溯到由Schwartz 和Lammert 于1975年提出的背接触式光伏电池概念，1985年，Swanson教授创立SunPower，专注研发 IBC 电池。Sunpwer持续引领IBC研发及产业化。2020年8月27日，公司成功拆分为Sunpwer和Maxeon，电池片组件的研发生产由Maxeon负责。传统上，IBC 技术形成三大分支化路线，a）以SunPower为代表的经典 IBC 电池工艺；b）以 ISFH 为代表的POLO－IBC工艺；c）以KANEKA为代表的HBC（IBC与 HJT 技术结合）电池工艺。

1.2POLO-IBC：ISFH的POLO-IBC路线，基于P型硅片制备的高效率路线

1）对P型硅片抛光；2）在掩膜下，借助PECVD形成载流子隧穿层，沉积n型非晶硅层，最后退火；3）形成正面与背面的氧化铝和氮化硅钝化层；4）激光开槽；5）银与铝浆料进行丝网印刷。

2018年，此路线实验室效率突破26.1%。

P型IBC：将Perc工艺路线与IBC结构结合起来，有望以低成本实现技术升级

P型IBC工艺将Perc技术、TOPCon技术以及IBC理念等优势相结合，使得P型IBC具有以下升级优势：

1）正面无遮挡，有效实现增效；2）无硼扩；3）金属化与Perc相似；4）多晶硅钝化在背面，寄生光吸收降低；5）与Perc电池现有产线兼容性较高。

N型TBC：隧穿氧化层增加载流子选择性，结合无金属栅线遮挡实现效率提升

TBC指在BC结构基础上，在多晶硅硅基底之间沉积一层隧穿氧化层，从而增加载流子选择性，降低少数载流子的复合，提升电池的开路电压。

TBC电池片结合了TOPCon与IBC结构的优点，通过隧穿氧化层实现效率提升，同时正面无金属栅线遮挡，提升电池的电流密度，实现转化效率的提升。

ABC：首创光伏全无银金属涂布技术，打造极致效率产品

爱旭股份首创光伏全无银金属涂布技术，打造极致效率产品，其中激光设备、PECVD设备、涂布机设备等较为核心。

激光设备用于激光光刻，使用ps绿光对硅片背面除背场以外的区域SiNx进行光刻处理，实现周期性的图形化。PECVD用于薄膜沉积，通过PECVD工艺在清洁的硅片表面沉积SiNx、氧化硅薄膜。

爱旭股份采购光伏涂布机作为无银金属化生产环节的核心设备，在光伏领域使用涂布技术进行太阳能电池的生产属行业首创。

N型HBC：结合HJT与IBC优势实现高效率，却也受限于两者各自工艺难点

Kaneka的HBC高转化效率的原因是：1）采用氢化非晶硅(a-Si:H)作为双面钝化层，在背面形成局部的a-Si/c-Si异质结结构，基于高质量的非晶硅钝化，获得高Voc。

2）采用了IBC电池结构，前表面无遮光损失和减少了电阻损失，从而拥有较高的Jsc。

结合HJT、IBC优势的情况下，HBC能够实现较高的效率，却也受限于各自工艺难点，各家企业基于工艺难点纷纷研发出更为简洁有效、更适合量产的方法（如左图所示）。

1.3XBC产业化进程加速，产能正加速释放

随着技术迭代节奏加快、产研不断突破，XBC产业化进程将在2023年开始持续加速。从产业化角度看，XBC目前最大的特点就是差异化较强，凸显光伏制造业的Know-how，是N型技术中最具有差异化的路线。

国内爱旭股份、隆基绿能引领XBC产能扩张，打造了极具差异化的产品。隆基绿能采用的高性价比的HPBC、HPDC技术，也是扩建XBC产能最快、最大的企业，推出了Hi-Mo 6这一代极具差异化的产品；爱旭股份采用极致效率的ABC技术，打造了黑洞、白洞等领先产品。

2、以“美观+效率”打造产品力，XBC有望享受高溢价

2.1XBC产品“颜值”与“实力”并存，无栅线提升组件美观度

受益于电池片正面无栅线，XBC组件正面栅线更少，纯黑组件美观程度再上一台阶。同样美观程度下，XBC产品能凭借更高的效率实现更高的发电量，充分利用有限的户用屋顶面积。通过调研组件企业、海外安装商和部分媒体，海外户用市场较为关注产品的美观度。

XBC产品有望有效降低热斑问题带来的风险

XBC产品在反向电压情况下表现更好，有效降低热斑问题带来的风险。传统组件遇遮挡时，被遮挡电池片会成为“负载”，温度明显高于其他电池片，极端情况下会造成安全问题，传统组件较为依赖旁路二极管应对热斑问题。

XBC产品有望通过独特的正面无栅线以及各家对于结构的持续完善，有效降低热斑问题带来的风险。

从过往电池片效率看，高效率是XBC产品制胜点

2019年Sunpower将其业务分拆为独立互补且战略协同的两家上市公司SunPower和Maxeon Solar Technologies，其中Maxeon主要负责制造和销售优质太阳能电池板。

Maxeon作为IBC电池技术的引领者，在晶硅电池方面拥有1000多项专利。其IBC电池产品Maxeon系列经过多次迭代优化，在工艺制程优化与钝化技术方面不断与时俱进。

Maxeon现有1GW的IBC产能，伴随着Maxeon7产线走向成熟，有望新增500MW的Maxeon7产能。

从当前组件产品看，高效率将同样成为XBC产品制胜点

当前领先的面向分布式市场的XBC产品效率优势明显。在不同版型产品中，爱旭股份组件最高效率高达24%，Maxeon的6代产品最高效率达到23%，隆基绿能的HPBC产品也能达23.2%，相较于TOPCon路线的全黑组件、全场景式组件，具有明显的效率优势。

在屋顶面积有限情况下，高效率组件能发更多的电；在功率需求一定情况下，高效率组件能够有效节约安装前后的非组件成本，同时占地面积更小。

2.2以美国为例：户用光伏装机成本从设计到安装成本较为复杂，相较于其他应用场景更高

美国户用光伏成本来源较多：1）系统硬件可分为组件、逆变器、电气BOS、结构BOS等。

2）人工可分为直接人工和间接人工。

3）公司管理费用以及公司留存利润等。

4）审查、准许以及并网等成本。

户用光伏装机成本较大部分来自非电池、逆变器部分

经济性是主旋律，高效率组件能够更大程度摊薄非组件单瓦成本

在15块组件组成的系统中，更高效率的组件能够提高系统的功率值，进而实现其他成本的摊薄。

以美国市场为例子，一个组件系统的安装费用在5400-18000美元不等，劳务费用占25%，后续每年运维检测需要支付250-720美元，即使忽略其他一次性支持和每年支出，高效率组件也能通过摊薄相关支出实现价值共享。

2.3各大技术路线对比，XBC有望凭借效率优势实现经济性反超

隆基绿能根据自身产能以及对于技术路线的研发，独创HPBC路线承接新老技术，爱旭股份凭借深耕电池片多能的理解，独创ABC技术，有望通过领先效率快速建立品牌渠道。

从目前公开数据看，HPBC、ABC有望凭借着各自独特的降本思路，在2023-2024年打平TOPCon、Perc量产成本，同时凭借差异化的产品力，取得户用市场较高的溢价，在产能经济性上实现反超。

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茹具滕3891当X趋向于0+时,SINX的X次方的极限 -
迟差显13046205611 ______ 取对数,ln原式=lim(x→0+)xlnsinx=lim(x→0+)lnsinx/(1/x)=lim(x→0+)(cosx/sinx)/(-1/x^2)=lim(x→0+)-x^2/tanx=-lim(x→0+)x/tanx*x=-1*0=0 所以原式=e^0=1

茹具滕3891求问:当x→0时,sinx的极限是否为0 ?如不是,是多少?为什么? -
迟差显13046205611 ______ x→0时,sinx的极限是0,因为x->0+和x->0-,sinx的极限都是0

茹具滕3891fx)是奇函数,且当x>0时,f(x)=x^2+sinx,则当x属于R时,f(x)为? -
迟差显13046205611 ______[答案] 令x0 当x>0时,f(x)=x^2+sinx,f(-x)=(-x)^2+sin(-x), -f(x)=x^2-sinx,f(x)=-x^2+sinx, f(x)=x^2+sinx(x>0) f(x)=-x^2+sinx(x

茹具滕3891一题微积分问题,当x趋向于0时a的x 次方+sinx等于多少不好意思,问错了,应该是当x趋向于0时(a的x 次方+arcsinx)分之一等于多少 -
迟差显13046205611 ______[答案] 1

茹具滕3891当x - 0时 x+sinx^2 确定它的无穷小量的最简(形为ax^k)等价无穷小量u(x)的步骤 -
迟差显13046205611 ______[答案] lim(x+sinx^2)/x =1+ limsinx^2/x =1+0 =1 ∴ x+sinx^2~x

茹具滕3891关于高阶无穷小课本上有这样的表述“当x→0时,sinx~x,所以当x→0时有sinx=x+o(x).”想问这里的o(x),也就是高阶无穷小有什么意义吗?不太理解这个地... -
迟差显13046205611 ______[答案] (sinx-x)/x=sinx/x-1的极限是0,所以sinx-x是x的高阶无穷小,可表示为sinx-x=o(x),则sinx=x+o(x).意思是等价无穷小的差还是无穷小,且比它们都高阶.

茹具滕3891当X→0时,sinx与√1+ax - √1 - ax是等价无穷小则常数a等于? -
迟差显13046205611 ______ 解:若当X→0时,sinx与√1+ax-√1-ax是等价无穷小,则有,sinx/{√1+ax-√1-ax}=1.对于sinx/{√1+ax-√1-ax},分子分母同时乘以〔√1+ax+√1-ax〕,得到sinx/{√1+ax-√1-ax}=sinx〔√1+ax+√1-ax〕/{(1+ax)-(1-ax)}=sinx〔√1+ax+√1-ax〕/2ax.接下来如你所诉.中间的“√1+ax-√1-ax”是乘上〔√1+ax+√1-ax〕后变成2ax

茹具滕3891等阶无穷小问题当X→0时 SINX~X 我问当X→0+或0 - 时 SINX~相应的当X→0时 F(X)~Y(X),那X→0+或0 - 时 F(X)~Y(X)? -
迟差显13046205611 ______[答案] 我们说当x→0时sinx~x,就包含了x从两个方向→0都有sinx~x. 第二个问题也一样.

茹具滕3891证明 当x趋近于0时,sinsinx约为In(1+x) -
迟差显13046205611 ______[答案] 一方面,lim(x→0)(sinx)/x=1,所以 当x趋近于0时,有 sinx~x,从而sin(sinx)~sinx~x另一方面,lim(x→0)[ln(x+1)]/x=lim(x→0)[ln(x+1)]'/x'=lim(x→0)[1/(x+1)]=1,所以当x趋近于0时,有 ln(1+x)~x,从而 ln(1+x)~sin(s...

茹具滕3891当x→0时,x - sinx与x的k次方是同阶的无穷小量 kuai D a -
迟差显13046205611 ______[答案] k=3 sinx=x-x^3/3!+o(x^3)